國信證券指出，工業(yè)金屬行業(yè)供需格局持續(xù)改善，價(jià)格重心有望上移。電解鋁產(chǎn)能利用率已達(dá)98%的極值，供應(yīng)端無彈性，任何需求脈沖或供應(yīng)擾動(dòng)都將導(dǎo)致短缺，鋁價(jià)年均價(jià)已連續(xù)多年抬升1000元/噸，若明年需求超預(yù)期可能突破歷史前高。銅礦供應(yīng)擾動(dòng)不斷，全球第二大銅礦Grasberg停產(chǎn)導(dǎo)致2026年供需缺口約1%，高銅價(jià)未顯著刺激資本開支增加，預(yù)計(jì)2026年銅價(jià)重心將達(dá)8.5萬元/噸以上。鋅精礦港口庫存回升緩解供應(yīng)緊張，但終端需求中汽車、家電貢獻(xiàn)增量，預(yù)計(jì)維持緊平衡。此外，小金屬戰(zhàn)略屬性提升，鎢、銻等品種因供給增量有限且出口管制放松，價(jià)格中樞有望持續(xù)上行。

礦業(yè)ETF（561330）跟蹤的是有色礦業(yè)指數(shù)（931892），該指數(shù)從市場(chǎng)中選取涉及銅、鋁、鉛鋅等金屬礦產(chǎn)資源開采與加工業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映有色金屬礦業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)具有較強(qiáng)的周期性和大宗商品價(jià)格敏感性，能夠較好地體現(xiàn)有色金屬礦業(yè)行業(yè)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

注：如提及個(gè)股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績的預(yù)測(cè)和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。