消息面，11月19日晚，中金公司、東興證券、信達證券發(fā)布《關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組的停牌公告》，中金公司正籌劃換股吸收合并東興證券、信達證券，擬向東興和信達全體A股換股股東發(fā)行A股股票。三家公司A股、H股股票將于11月20日停牌，預計不超25個交易日。

相關(guān)機構(gòu)表示，合并事件符合監(jiān)管引導方向。新“國九條”明確提出“培育一流投資銀行和投資機構(gòu)”的戰(zhàn)略目標。隨后，證監(jiān)會發(fā)布的配套意見進一步為行業(yè)并購重組指明方向。2025年初，財政部將三大AMC股權(quán)劃轉(zhuǎn)至中央?yún)R金，在AMC股權(quán)劃轉(zhuǎn)后，匯金參控股券商列表進一步擴大，將信達證券、東興證券納入體系內(nèi)，市場對匯金系券商合并的預期加強。

此次整合是匯金系接收AMC股權(quán)劃轉(zhuǎn)后的重要動作。此前市場對并購重組雖有預期，但中金、信達、東興三家券商共同整合為券業(yè)首例。目前匯金系旗下直接或間接持有多家券商股權(quán)，包括中國銀河、中金公司、申萬宏源、中信建投、光大證券、信達證券、東興證券和長城國瑞證券，未來或仍有進一步重組的可能。

本輪券商并購潮已超越簡單的規(guī)模擴張，其核心在于能力的互補與躍遷，發(fā)揮三家證券公司業(yè)務上的不同優(yōu)勢。中金公司在投行業(yè)務、機構(gòu)業(yè)務、高凈值財富管理業(yè)務、國際業(yè)務方面優(yōu)勢顯著；東興證券依托股東中國東方在AMC領(lǐng)域積累了一定優(yōu)勢；信達證券在并購重組、大資管業(yè)務方面具有一定優(yōu)勢。此外，中金公司、信達、東興的營業(yè)網(wǎng)點側(cè)重略有不同，整合可以進一步拓展網(wǎng)點觸達。

證券ETF（512880）跟蹤的是證券公司指數(shù)（399975），該指數(shù)從A股市場中選取涉及經(jīng)紀、承銷、自營交易等證券業(yè)務的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映證券行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)具有較高的行業(yè)集中度和周期性特征，能夠有效體現(xiàn)證券市場的整體趨勢。

注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預示未來表現(xiàn)。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預測和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請選擇與風險等級相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L險，投資需謹慎。