A股市場近期持續(xù)回暖，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指率先收復(fù)11月以來跌幅。12月8日政治局會議提出繼續(xù)實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，發(fā)揮存量政策和增量政策集成效應(yīng)，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，切實提升宏觀經(jīng)濟(jì)治理效能。在此背景下，明年財政赤字率或?qū)⒉坏陀?025年的4%，財政政策將繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)增長、擴(kuò)內(nèi)需、惠民生的重要作用。

在政策的積極推動下，市場風(fēng)格或?qū)⑾蚋邚椥浴⒊砷L板塊切換。會議強(qiáng)調(diào)“內(nèi)需主導(dǎo)”，復(fù)蘇邏輯下順周期消費(fèi)、以化工與有色為代表中上游周期股的利潤彈性有望爆發(fā)。“新質(zhì)生產(chǎn)力”作為頂層設(shè)計的核心，疊加寬松的貨幣環(huán)境，對科技股構(gòu)成顯著利好。

在成長占優(yōu)期，A500相對滬深300往往能體現(xiàn)出風(fēng)格驅(qū)動的超額。A500覆蓋93個三級行業(yè)中的90個，顯著高于滬深300的61個/中證500的83個，行業(yè)表征更全面；權(quán)重上無單一行業(yè)超過10%，凸顯均衡分散的寬基屬性。A500在風(fēng)格上偏向成長與周期，相較滬深300明顯降低金融、提升成長與周期權(quán)重，更貼合中國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級與新質(zhì)生產(chǎn)力方向。今年以來資金穩(wěn)定流入中證A500ETF，保險資金在中證A500ETF上持倉規(guī)模與份額上均已超越滬深300ETF，體現(xiàn)長久資金的配置傾向與認(rèn)可度提升。

在經(jīng)濟(jì)回暖與成長占優(yōu)的預(yù)期下，建議投資者關(guān)注中證A500ETF(159338) 作為核心底倉提升組合對新質(zhì)生產(chǎn)力的覆蓋，布局財政、貨幣支持下的慢牛行情。

風(fēng)險提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。