明年可能會推出1.6T光模塊，該產品對應的是英偉達Blackwell架構的下一代產品——Rubin架構。因此，若明年Rubin架構落地，相關配套產業(yè)鏈我們認為就會迎來升級，1.6T光模塊也將進入放量階段，實現(xiàn)量價齊升。明年AI應用端有望實現(xiàn)放量增長，ASIC領域也可能加速成長，谷歌、OpenAI、AWS等廠商也都在推進ASIC相關方案，盡管方案各有不同，但我國產業(yè)鏈均能滿足其配件需求，跟上發(fā)展節(jié)奏。

算力板塊可分為北美算力與國產算力兩部分。先看北美算力，其上游環(huán)節(jié)的確定性相對較高，因為英偉達可能從Blackwell架構切換至Rubin架構，谷歌TPU也將進入放量階段，這兩大趨勢對國內光模塊、PCB、服務器需求的拉動具有較高確定性。因此，通信ETF（515880）可能還是能夠有不錯的表現(xiàn)。但需要說明的是，今年通信ETF漲幅已經超過100%，無法保證明年漲幅能跟上今年水平，但可以預期明年通信ETF（515880）仍將有較好表現(xiàn)。北美算力對應的國內映射標的主要是通信ETF（515880），因為它是英偉達、谷歌他們的GPU、TPU在國內的映射。

再看國產芯片，前面也做了很多分析，其核心邏輯有兩點：一是國產替代與自主可控，這是最核心的邏輯；二是AI芯片將持續(xù)放量，逐步搶占傳統(tǒng)老芯片的市場份額。此外，國產芯片產業(yè)鏈中的多個環(huán)節(jié)，無論是上游設備與材料、中游設計與制造，還是下游封裝與測試，包括細分的存儲芯片領域均處于需求擴張周期，且需求較為緊張。因此，我們認為明年芯片板塊仍將有不錯表現(xiàn)。

半導體設備領域的確定性相對較高，因為無論是GPU芯片的生產還是產能擴張，都離不開上游設備與材料的支持；此外，結合前面聊過的的存儲漲價邏輯，由于目前尚無直接的存儲ETF，存儲領域的需求增長可能更多映射到刻蝕設備與薄膜沉積設備板塊。因此，芯片板塊、芯片ETF（512760）以及彈性更高的20cm漲跌幅機制下的科創(chuàng)芯片ETF（589100），連同半導體設備ETF（159516）都值得大家關注。

提了上游，簡單說一下游應用環(huán)節(jié)。目前市場上已有各類輕量級AI應用，例如AI寫作、AI生成視頻、游戲內AI生成畫面等；相對較大的應用領域則包括機器人、智能駕駛等。不過，機器人板塊近期出現(xiàn)了一些異動，它的驅動因素主要與特斯拉相關，特斯拉多次調整生產指引，導致資本市場對該板塊的預期不夠明確。

整體來說，目前AI領域尚未出現(xiàn)大規(guī)模應用，因此對于應用端，如果大家希望看到明確的業(yè)績或需求結果，那建議大家采取“不見兔子不撒鷹”的策略，待應用端出現(xiàn)明確驅動信號后，再進行布局會更為穩(wěn)妥。當然，從估值角度來看，應用端板塊由于此前漲幅不大，目前估值相對較低，投資者若想提前布局也并無不可，比如機器人產業(yè)ETF（159551）。

目前美國已經面臨電力供應不足的問題，若這一問題未能得到妥善解決，即便未來應用端爆發(fā)，也可能面臨算力支撐不足的風險，不過這已是后續(xù)需要關注的問題了。2026年AI算力上游環(huán)節(jié)仍值得大家關注與布局，具體可分為北美算力與國產算力兩部分：北美算力對應的主要是通信ETF（518800），國產算力對應的則包括科創(chuàng)芯片ETF（589100）、半導體設備ETF（159516）等。

最后需要提一下，看好2026年AI相關領域的機會，但仍需提示一個風險點：若未來海外大廠的資本開支出現(xiàn)下滑，可能引發(fā)資本市場的人心浮動，進而導致板塊出現(xiàn)一定波動。此時，風險承受能力較低的投資者可考慮進行避險操作。但如果您是長線投資者，且長期看好AI產業(yè)，那么這類波動無需過度在意，畢竟高波動、高成長是這類板塊的固有屬性，在進行投資之前可能就要想好這一點，要有能接受它的波動的承受能力。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業(yè)績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品?；鹩酗L險，投資需謹慎。