每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美國11月CPI通脹意外放緩，當(dāng)?shù)貢r間12月18日，美國勞工部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國11月CPI同比增長2.7%，預(yù)估為增長3.1%。美國11月核心CPI同比增長2.6%，預(yù)估為增長3%。美股三大指數(shù)集體收漲，道指漲0.14%；納指漲超310點，漲幅為1.38%；標(biāo)普500指數(shù)漲0.79%。大型科技股普漲，特斯拉漲超3%，亞馬遜、臉書漲超2%，谷歌、英偉達漲近2%，微軟漲超1%，美光科技漲10%。特朗普媒體科技集團大漲41.9%。納斯達克中國金龍指數(shù)漲0.97%，BOSS直聘漲超5%，小鵬汽車漲近3%，禾賽科技漲近3%，萬國數(shù)據(jù)漲超2%；名創(chuàng)優(yōu)品跌超2%，貝殼跌逾1%；叮咚買菜跌超7%。

2、現(xiàn)貨黃金跌0.16%，報4331.50美元/盎司。COMEX黃金期貨跌0.25%，報4362.80美元/盎司?，F(xiàn)貨白銀跌1.27%，報65.4243美元/盎司。COMEX白銀期貨跌2.28%，報65.375美元/盎司。國際油價小幅上漲，WTI原油期貨收漲0.38%，報56.15美元/桶。布倫特原油期貨收漲0.23%，報59.82美元/桶。歐股主要指數(shù)集體收漲，歐洲斯托克50指數(shù)漲1.12%，英國富時100指數(shù)漲0.65%，法國CAC40指數(shù)漲0.80%，德國DAX30指數(shù)漲1.08%，富時意大利MIB指數(shù)漲0.82%。

（二）行業(yè)掘金

1、12月18日，今年的FORCE原動力大會作為字節(jié)跳動年度最重要的大會之一，火山引擎宣布正式發(fā)布豆包大模型1.8及音視頻創(chuàng)作模型Seedance 1.5pro。同時，火山引擎總裁譚待透露了在Agent開發(fā)工具方面的最新更新。譚待表示，希望這款最新大模型能夠成為打造更強多模態(tài)Agent“大腦”。截至今年12月,豆包大模型日均token使用量突破50萬億,較去年同期增長超過10倍;目前已有超過100家企業(yè)客戶累計token使用量超過一萬億。今年以來其日均tokens使用量仍保持高速增長。今年被稱為“AI Agent”元年。

點評：隨著端側(cè)多模態(tài)模型的進化，智能體的涌現(xiàn)，AI能力正在從云端轉(zhuǎn)向端側(cè)，本地即可完成理解、生成和決策。AI Agent作為必經(jīng)之路，互聯(lián)網(wǎng)巨頭同時發(fā)力C端與B端已成為行業(yè)共識。豆包大模型能力全面，模型在推理、視覺理解、圖像創(chuàng)作、視頻生成、語音等方面的性能達到國際一流水平，圖形界面操作能力更是在多項權(quán)威評測中獲得業(yè)界最佳成績，可以像人類一樣操作手機，完成各種復(fù)雜任務(wù)。多模態(tài)方面，豆包手機助手打通了系統(tǒng)原生相冊，用戶可直接在相冊內(nèi)通過語音對圖片下達修圖指令等。概念股包括漢得信息、大富科技、中興通訊等。

2、存儲龍頭美光科技公布2026財年第一財季(截至2025年11月)調(diào)整后營收達136.4億美元,分析師預(yù)期為129.5億美元；公司預(yù)計第二財季調(diào)整后營收為183億至191億美元，遠高于分析師預(yù)期的143.8億美元。公司預(yù)計2026年的資本支出將增加至200億美元，高于此前預(yù)計的180億美元。云側(cè)和端側(cè)存儲搭載量顯著增長，存儲價格持續(xù)上漲,原廠毛利率顯著提升。海外存儲原廠資本開支進入上行區(qū)間，產(chǎn)能優(yōu)先投向HBM，傳統(tǒng)DRAM和NAND投產(chǎn)較為謹(jǐn)慎。DRAM和NAND架構(gòu)升級,設(shè)備需求迎來新機，3D堆疊DRAM顯著提升帶寬指向AI推理市場。

點評：從當(dāng)前時點來看，存儲價格持續(xù)上漲，疊加AI等新興應(yīng)用需求旺盛，A股存儲產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司將充分受益于景氣度持續(xù)。當(dāng)前海外存儲原廠盈利需求急迫，且由于AI高景氣，相關(guān)產(chǎn)能逐步轉(zhuǎn)向高階產(chǎn)品，疊加傳統(tǒng)備貨旺季，相關(guān)存儲產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)業(yè)績有望迎來明顯改善。存儲行業(yè)的持續(xù)回升主要由產(chǎn)能受限和超出預(yù)期的需求推動。多家超大規(guī)模云廠商對NAND企業(yè)級固態(tài)硬盤的大額追加訂單，正將NAND供給從消費市場轉(zhuǎn)向企業(yè)市場。概念股包括同有科技、力源信息、朗科科技等。

3、12月18日，中科西光航天自主研發(fā)的“高光譜遙感衛(wèi)星應(yīng)用平臺數(shù)據(jù)”完成資產(chǎn)確權(quán)、評估與入表流程，成為“全國首單高光譜衛(wèi)星數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表實踐”，評估價值約2700萬元。該案例已獲得北京國際大數(shù)據(jù)交易所等八家數(shù)據(jù)交易機構(gòu)的資產(chǎn)認(rèn)證，標(biāo)志著我國商業(yè)航天數(shù)據(jù)從“資源”向“資產(chǎn)”的轉(zhuǎn)化路徑全面打通，為數(shù)據(jù)要素市場化配置與國家數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展注入動能。未來太空經(jīng)濟將會成為一個新的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，涉及到衛(wèi)星通信、衛(wèi)星導(dǎo)航、衛(wèi)星遙感、太空旅游等多個方面。

點評：隨著太空資源競爭日益激烈，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)已成為全球科技競爭的新高地。星地通信產(chǎn)業(yè)預(yù)計到2030年將突破2000-4000億元，年均復(fù)合增長率在10%-28%之間。星地通信產(chǎn)業(yè)正站在從“概念驗證”向“規(guī)?；瘧?yīng)用”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點，隨著技術(shù)成熟、成本下降和應(yīng)用場景拓展，未來十年將形成“天地一體、萬物互聯(lián)”的新型通信格局，成為推動數(shù)字經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎。概念股包括銀邦股份、航宇微、天銀機電等。

（三）避雷針

博碩科技：公司發(fā)布公告，公司董事楊傳奇及公司高級管理人員周丹計劃以集中競價方式減持公司股份不超過1.83萬股（占公司總股本比例0.011%）。

華海誠科：公司發(fā)布公告，持股3.39%的股東天水華天科技股份有限公司擬通過集中競價交易方式減持其所持有的公司股份數(shù)量合計不超過96.01萬股，即不超過公司總股本的1%。

君實生物：公司發(fā)布公告，持股5.7914%的上海檀英投資合伙企業(yè)（有限合伙）計劃通過大宗交易的方式減持其持有的公司股份數(shù)量不超過2053.38萬股，減持比例不超過公司總股本的2%。

瑞晨環(huán)保：公司發(fā)布公告，持股7.38%的股東寧波巨晨樊融投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）計劃以集中競價交易或大宗交易方式減持公司股份合計不超過214.9萬股，占公司總股本比例不超過3%。

蠡湖股份：公司發(fā)布公告，持股5.81%的股東王曉君及其一致行動人泉州市蠡湖至真投資有限公司擬以集中競價交易方式、大宗交易方式合計減持本公司股份不超過647萬股（占本公司總股本比例為2.98%）。

安聯(lián)銳視：公司發(fā)布公告，公司董事長、實際控制人徐進計劃以集中競價交易和/或大宗交易方式減持公司股份不超過67萬股（占公司總股本比例0.9609%，占剔除公司回購專戶持股數(shù)后總股本比例0.9906%）。

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