12月22日，市場情緒回暖，A股硬件設備方向再度爆發(fā)，中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、工業(yè)富聯(lián)、勝宏科技等AI硬件巨頭全天成交額占據(jù)全市場TOP5。年初至今，中際旭創(chuàng)、新易盛股價累計漲幅超400%，勝宏科技累計漲幅超600%。

相比之下，AI軟件應用側(cè)阿里巴巴-W、騰訊控股、百度集團-SW等港股互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)漲幅相對落后，近期流動性憂慮緩解后，股價為何仍然遲遲不動？

對此，中金公司分析稱：A股硬件更多，在算力基礎設施、國產(chǎn)替代、產(chǎn)業(yè)鏈安全等方面，政策投入的可見性和持續(xù)性更為明確，因此硬件短期受益更明確，港股更多集中在互聯(lián)網(wǎng)和應用端，盈利模式仍不清晰。

不過也有機構(gòu)看好港股互聯(lián)網(wǎng)應用端的“高賠率”機會。東吳策略陳剛團隊表示：目前泛AI方向中，有較多細分由于短期催化有限、多頭敘事累積不足而處于相對低位，后續(xù)一旦有超預期產(chǎn)業(yè)事件如技術新突破、出圈新單品等出現(xiàn)累積多頭敘事、凝聚資金共識，則相關方向賠率可觀。故我們將下游AI應用視為一種“看漲期權”，左側(cè)進行積極布局。

港股市場AI應用相關標的：

恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330.SH）及其聯(lián)接基金（013171.OF、013172.OF、023764.OF）：聚焦AI軟件應用和傳媒，涵蓋騰訊控股、阿里巴巴、美團、小米集團等QDII標的；

恒生科技指數(shù)ETF（513180.SH）及其聯(lián)接基金（023763.OF、013402.OF、013403.OF）：除了軟件應用，恒生科技還兼顧硬科技、智能車龍頭，如中芯國際、比亞迪股份、小鵬汽車、聯(lián)想集團等；

港股通科技ETF基金（159101.SZ）及其聯(lián)接基金（025805.OF、025806.OF）：選股范圍為港股通標的，高端制造、生物科技及互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)分布相對均衡，單一個股權重上限高達15%，因此更高集中度投向港股核心龍頭公司（阿里巴巴、騰訊控股、小米集團、美團、中芯國際）。