每經(jīng)記者｜朱成祥    每經(jīng)編輯｜廖丹    

丨2026年1月5日 星期一丨

NO.1 格林美：公司已建成5萬(wàn)噸磷酸鐵鋰黑粉回收利用示范線

1月4日，格林美在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司已建成5萬(wàn)噸磷酸鐵鋰黑粉回收利用示范線，可直接產(chǎn)出高品質(zhì)的電池級(jí)磷酸鐵。我們通過(guò)回收料再造的電池級(jí)磷酸鐵，其核心性能與直接生產(chǎn)的商業(yè)產(chǎn)品相當(dāng)，在生產(chǎn)成本與作為再生材料所具備的綠色溢價(jià)能力方面更具優(yōu)勢(shì)。

點(diǎn)評(píng)：回收再造的電池級(jí)磷酸鐵不僅性能對(duì)標(biāo)原生產(chǎn)品，更具備“低成本+綠色溢價(jià)”的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在電池材料價(jià)格波動(dòng)及行業(yè)ESG要求趨嚴(yán)的背景下，這一布局將顯著提升公司的資源利用效率和盈利韌性，進(jìn)一步鞏固其全球動(dòng)力電池回收龍頭的地位。

NO.2 龍?bào)纯萍迹簲M投資20億元建設(shè)高性能鋰電池正極材料項(xiàng)目

1月4日，龍?bào)纯萍脊娣Q，公司控股子公司常州鋰源擬與江蘇省金壇華羅庚高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)簽署合作協(xié)議，投資建設(shè)高性能鋰電池正極材料項(xiàng)目，項(xiàng)目計(jì)劃總投資不超過(guò)20億元，擬由常州鋰源的全資子公司鋰源（江蘇）科技有限公司實(shí)施，分兩期建設(shè)，其中一期計(jì)劃建設(shè)12萬(wàn)噸磷酸鐵鋰產(chǎn)能。項(xiàng)目實(shí)施可能存在項(xiàng)目審批、建設(shè)進(jìn)度、投資金額等風(fēng)險(xiǎn)。

點(diǎn)評(píng)：本次擴(kuò)產(chǎn)與頭部電池客戶長(zhǎng)協(xié)訂單相匹配，有助于提升交付能力、優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，鞏固公司在高性能磷酸鐵鋰領(lǐng)域的龍頭地位。不過(guò)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，項(xiàng)目也存在審批、建設(shè)節(jié)奏及需求波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)，需持續(xù)關(guān)注產(chǎn)能利用率與價(jià)格走勢(shì)。

NO.3 方大炭素：終止參與杉杉集團(tuán)及其全資子公司實(shí)質(zhì)合并重整

1月4日，方大炭素公告稱，公司于2025年11月24日召開(kāi)董事會(huì)會(huì)議，同意參與杉杉集團(tuán)有限公司及其全資子公司寧波朋澤貿(mào)易有限公司的實(shí)質(zhì)合并重整投資人招募。然而，由于盡職調(diào)查時(shí)間短、不充分，無(wú)法對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)做出合理價(jià)值判斷。同時(shí)，結(jié)合公司在新材料、新能源領(lǐng)域的戰(zhàn)略規(guī)劃，公司決定終止參與重整事項(xiàng)。這一決定不會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響。

點(diǎn)評(píng)：方大炭素終止參與杉杉集團(tuán)及其全資子公司實(shí)質(zhì)合并重整，核心原因是盡調(diào)時(shí)間偏短、信息不充分，無(wú)法對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)合理估值，疊加對(duì)重整后整合風(fēng)險(xiǎn)和自身在新材料、新能源戰(zhàn)略布局上的重新權(quán)衡，最終選擇“不下注”。整體來(lái)看，這一決定強(qiáng)化了“不亂投”的風(fēng)控形象，也提示市場(chǎng)對(duì)其他類似重整交易保持理性。

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