每經(jīng)記者｜宋欽章    每經(jīng)編輯｜陳星    

金價(jià)跌宕起伏，不斷有銀行上調(diào)黃金投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，包括工商銀行、中信銀行、滬農(nóng)商行等。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，經(jīng)過調(diào)整之后，如今銀行普遍將黃金積存產(chǎn)品定位為中風(fēng)險(xiǎn)，這與黃金ETF（交易型開放式指數(shù)基金）的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)一致。

銀行紛紛上調(diào)積存金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)

近日，工商銀行公告稱，自2026年1月12日起，個(gè)人客戶辦理積存金業(yè)務(wù)的開戶、主動(dòng)積存或新增定投計(jì)劃的，需通過工商銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、網(wǎng)上銀行或中國(guó)工商銀行App等渠道，按該行統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問卷進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估、取得C3（平衡型）及以上的評(píng)估結(jié)果（已有前述評(píng)估結(jié)果且在有效期內(nèi)的無需重測(cè)）并簽訂積存金風(fēng)險(xiǎn)揭示書（已簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書的無需重簽）。已開立積存金賬戶的個(gè)人客戶辦理積存金的贖回與兌換，有效期內(nèi)定投計(jì)劃的執(zhí)行、修改和終止，積存金賬戶的注銷等操作的，不受前述條件的限制。

據(jù)悉，工商銀行自2020年1月1日開始對(duì)積存金業(yè)務(wù)增設(shè)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)環(huán)節(jié)。該行去年3月的公告顯示，自2025年3月23日起，個(gè)人客戶辦理積存金相關(guān)業(yè)務(wù)需取得C1（保守型）及以上的評(píng)估結(jié)果。顯然，從C1（保守型）到C3（平衡型），就對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力的要求而言，工商銀行積存金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)定位在一年之內(nèi)提升了兩個(gè)等級(jí)。

其實(shí)，不只是工商銀行，在黃金牛市的這幾年，已有越來越多銀行重新定位黃金投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。

中信銀行2025年6月公告稱，自2025年6月28日起，客戶進(jìn)行該行積存金業(yè)務(wù)新簽約、主動(dòng)積存（購(gòu)買）、新制定或修改定投計(jì)劃交易時(shí)需滿足客戶風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)結(jié)果為C3（平衡型）及以上，如未滿足風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)最低要求，則無法進(jìn)行上述相關(guān)交易。

據(jù)悉，中信銀行積存金產(chǎn)品自2020年8月29日起新增風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)服務(wù)。彼時(shí)該行要求，客戶的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)結(jié)果為C2（穩(wěn)健型）及以上時(shí)，可辦理積存金相關(guān)業(yè)務(wù)。

滬農(nóng)商行2024年4月曾公告稱，自2024年5月31日起，該行積存金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)將由原先的“中低風(fēng)險(xiǎn)”提升至“中風(fēng)險(xiǎn)”，客戶進(jìn)行積存金買入方向交易（包括活期買入、活期定投和定期買入等）時(shí)需要滿足風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)結(jié)果為平衡型及以上，否則無法開展相關(guān)交易。

黃金投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)普遍為中風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)過這輪調(diào)整，目前銀行普遍將積存金產(chǎn)品定位為中風(fēng)險(xiǎn)，這與大多數(shù)黃金ETF的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)定位保持一致。

記者在梳理及采訪中得知，目前除了農(nóng)業(yè)銀行的客戶經(jīng)理稱其存金通業(yè)務(wù)無需對(duì)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)外，其他五大國(guó)有銀行均對(duì)積存金業(yè)務(wù)設(shè)置了風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)環(huán)節(jié)。

在產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)定位上，工商銀行、中國(guó)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行均將積存金定位為中風(fēng)險(xiǎn)，適合穩(wěn)健型、進(jìn)取型或激進(jìn)型客戶投資。而建設(shè)銀行對(duì)其黃金積存業(yè)務(wù)的定位更為嚴(yán)苛，目標(biāo)客戶群體為進(jìn)取型或激進(jìn)型投資者。

此外，記者留意到，寧波銀行、中原銀行以及滬農(nóng)商行等城商行和農(nóng)商行，近幾年也紛紛將積存金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)調(diào)整為中風(fēng)險(xiǎn)，以匹配穩(wěn)健型、進(jìn)取型或激進(jìn)型客戶。

制圖：每經(jīng)記者 宋欽章

除了銀行的積存金產(chǎn)品之外，記者查閱了易方達(dá)基金、博時(shí)基金等十余家公募基金公司發(fā)行的黃金ETF產(chǎn)品，發(fā)現(xiàn)這些產(chǎn)品普遍定位為中風(fēng)險(xiǎn)。將黃金相關(guān)投資產(chǎn)品定位為中風(fēng)險(xiǎn)，已逐漸成為行業(yè)共識(shí)。

值得一提的是，近年來“黃金+”策略在資管領(lǐng)域升溫，不少機(jī)構(gòu)推出“黃金+”理財(cái)產(chǎn)品，即在投資組合中加入一定比例的黃金，加強(qiáng)組合抗風(fēng)險(xiǎn)能力并提高風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益。比如，銀行理財(cái)普遍采用“固收+黃金”策略，即在80%以上的債券底倉基礎(chǔ)上，搭配5%至10%的黃金資產(chǎn)。

有業(yè)內(nèi)人士曾告訴記者，從近期的黃金市場(chǎng)行情來看，金價(jià)短期內(nèi)存在回撤風(fēng)險(xiǎn)。假如“固收+”產(chǎn)品配置了一定比例的黃金，那么其風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)可能會(huì)被抬高，比如可能會(huì)從R2（中低風(fēng)險(xiǎn)）變成R3（中風(fēng)險(xiǎn)）。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝