【上漲動因】

1月12日軍工ETF大漲7.34%主要由商業(yè)航天頻軌資源爭奪、地緣政治催化、十五五規(guī)劃啟動等多重邏輯共振驅(qū)動。

2026年1月10日，據(jù)國際電信聯(lián)盟（ITU）官網(wǎng)顯示，我國2025年12月以無線創(chuàng)新院、星網(wǎng)公司、垣信衛(wèi)星等多個主體名義向ITU提交20.3萬顆衛(wèi)星的頻軌申請，同期Starlink獲美國FCC批準(zhǔn)7500顆V2 mini衛(wèi)星，意味著全球商業(yè)航天頻軌資源爭奪進(jìn)入白熱化。

【后市展望與布局思路】

商業(yè)航天方面，預(yù)計2026年，朱雀三號、CZ-10B、CZ-12AE、CZ-12B、力箭2等可回收復(fù)用火箭或?qū)⒚芗罪w/復(fù)飛，國內(nèi)發(fā)射復(fù)用降本路徑預(yù)計將在26-27年跑通。

在"十五五"規(guī)劃落地、建軍百年目標(biāo)、軍貿(mào)快速發(fā)展等多重催化下，軍工行業(yè)或有望呈現(xiàn)向上態(tài)勢。"十四五"積壓的訂單疊加"十五五"新增加的軍費(fèi)，或形成雙重驅(qū)動力。航天、航空、軍貿(mào)、軍轉(zhuǎn)民等細(xì)分領(lǐng)域有望呈結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

【相關(guān)產(chǎn)品】

軍工ETF（512660）跟蹤的是中證軍工指數(shù)（399967），全面覆蓋海陸空天信，同類規(guī)模第一。中證軍工指數(shù)從滬深市場中選取涉及航空、航天、船舶等軍工領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，主要涵蓋十大軍工集團(tuán)控股的上市公司，以反映中國軍工行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。根據(jù)wind，截至2025.1.9，軍工ETF（512660）規(guī)模為117.06億，在跟蹤中證軍工指數(shù)的ETF產(chǎn)品中排名第一。

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