每經(jīng)記者｜廖丹    每經(jīng)編輯｜董興生    

1月26日，上海建工（SH600170，股價2.98元，市值265億元）發(fā)布《2025年年度業(yè)績預(yù)減公告》，預(yù)計全年歸屬于母公司所有者的凈利潤為10億元至12億元，同比減少44.6%至53.9%。公司稱，受固定資產(chǎn)投資規(guī)模收縮、結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素影響，新簽合同額及在建工程規(guī)模不及預(yù)期，產(chǎn)值轉(zhuǎn)化效率下降，導(dǎo)致營收與利潤雙下滑。

從去年新簽合同來看，2025年，上海建工及下屬子公司累計新簽合同金額2529.42億元，同比下降34.98%。券商研報顯示，2025年建筑行業(yè)新簽訂單整體呈現(xiàn)“央企穩(wěn)、地方分化、海外偏強、細(xì)分制造相對穩(wěn)健”的特征。建筑央企新簽訂單規(guī)模依舊保持高位，地方國企分化更為明顯。

預(yù)計2025年歸母凈利潤同比減少44.6%至53.9%

根據(jù)上海建工于2026年1月26日發(fā)布的公告，公司預(yù)計2025年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為10億元至12億元，與上年同期的21.68億元相比，將減少9.68億元到11.68億元，同比減少44.6%至53.9%。

此外，上海建工預(yù)計2025年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤0.4億元到0.6億元，與上年同期的6.13億元相比，將減少5.53億元到5.73億元，同比減少90.2%到93.5%。

公告明確指出業(yè)績預(yù)減的主因，其中，主營業(yè)務(wù)影響方面，2025年，受固定資產(chǎn)投資規(guī)模、結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素影響，公司新簽合同額及在建工程規(guī)模不及預(yù)期，合同實施節(jié)奏放緩，產(chǎn)值轉(zhuǎn)化效率下降，導(dǎo)致營業(yè)收入、利潤總額同比下滑。因房地產(chǎn)市場深度調(diào)整，公司房地產(chǎn)開發(fā)、運營業(yè)務(wù)持續(xù)承壓。

此外，非經(jīng)營性損益影響方面，上海建工上年度非流動資產(chǎn)處置收益7.71億元，2025年度同比顯著下降。

2025年，上海建工及下屬子公司累計新簽合同金額2529.42億元，同比下降34.98%。具體來看，建筑施工業(yè)務(wù)合同金額為1943.46億元，同比大幅下滑40.19%；設(shè)計咨詢與建材工業(yè)合同金額分別為167.04億元、245.53億元，分別同比下降11.86%和16.89%。房產(chǎn)開發(fā)合同金額110.06億元，同比增長17.96%。此外，“城市建設(shè)投資”業(yè)務(wù)實現(xiàn)爆發(fā)式增長，新簽合同額達13.09億元，同比激增1883.33%，成為全年亮點。

重大項目方面，公司全年中標(biāo)5億元以上項目66項，合計608.54億元，其中10億元以上項目18項，合計263.80億元，主要集中于上海東方樞紐、南北通道、金橋南區(qū)等城市核心工程。

行業(yè)整體承壓，龍頭企業(yè)分化加劇

華源證券研報顯示，2025年建筑行業(yè)新簽訂單整體呈現(xiàn)“央企穩(wěn)、地方分化、海外偏強、細(xì)分制造相對穩(wěn)健”的特征。建筑央企新簽訂單金額依舊保持高位，中國建筑、中國中鐵、中國電建、中國能建分別實現(xiàn)新簽4.15萬億元、2.75萬億元、1.33萬億元和1.45萬億元，同比增速在1%~5%區(qū)間，整體表現(xiàn)以穩(wěn)為主。地方國企分化更為明顯，上海建工、陜建股份、浦東建設(shè)新簽合同金額同比分別下降35%、25%、23%，反映區(qū)域工程需求與項目釋放節(jié)奏仍承壓。隧道股份新中標(biāo)訂單同比基本持平，而四川路橋新簽2034.61億元，同比大幅增長超47%，成為地方國企中表現(xiàn)突出的公司。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，中國中鐵2025年累計新簽合同額達2.75萬億元，同比增長1.3%。其中，按地區(qū)分布，境外業(yè)務(wù)增長16.5%，境內(nèi)業(yè)務(wù)減少0.03%；分業(yè)務(wù)類型來看，新興業(yè)務(wù)增長11.0%，資產(chǎn)經(jīng)營增長15.8%，成為主要支撐，工程建造板塊同比下降1.1%，但其1.85萬億元的體量仍占總合同額近七成。

此外，四川路橋2025年累計中標(biāo)金額達2034.61億元，同比增長47.15%，其中基建業(yè)務(wù)累計中標(biāo)額同比增長59%。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝