每經(jīng)記者｜王琳    每經(jīng)編輯｜陳旭    

剛剛過(guò)去的2026年1月份，A股IPO（首次公開(kāi)募股）市場(chǎng)有17家公司首發(fā)上會(huì)，除了惠康科技和信勝科技被暫緩表決外，其余15家公司全部過(guò)會(huì)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，上述17家首發(fā)上會(huì)公司中，擬于北交所上市的有11家。事實(shí)上，自2025年11月份以來(lái)，北交所月度IPO企業(yè)上會(huì)數(shù)已連續(xù)3個(gè)月保持在10家以上。

與此同時(shí)，1月份，有4家公司終止A股IPO，其中亞電科技在2025年上半年對(duì)隆基綠能的銷售收入占比超過(guò)50%。

此外，1月份，港股IPO市場(chǎng)火爆程度依舊，有逾百家公司遞表港交所。在“打新”市場(chǎng)，1月份，港股市場(chǎng)新股在上市首日全部收漲，其中國(guó)產(chǎn)大模型企業(yè)MINIMAX-WP在上市首日收漲109.9%，市值超過(guò)1000億港元。

1月A股IPO市場(chǎng)15家公司過(guò)會(huì)

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年1月份，A股IPO市場(chǎng)總共迎來(lái)17家公司首發(fā)上會(huì)，包括來(lái)自滬深主板市場(chǎng)的埃泰克、惠康科技和天海電子，科創(chuàng)板的聯(lián)訊儀器，創(chuàng)業(yè)板的理奇智能和高特電子，以及北交所的鴻仕達(dá)、海昌智能、恒道科技、拓普泰克、彌富科技、百瑞吉、信勝科技、中科儀、瑞爾競(jìng)達(dá)、邦澤創(chuàng)科和晨光電機(jī)。這一首發(fā)上會(huì)數(shù)量，較2025年12月的28家大幅下滑。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，上述17家上會(huì)企業(yè)中，惠康科技和信勝科技被暫緩表決，其余15家公司全部過(guò)會(huì)，過(guò)會(huì)率為88.24%。

公開(kāi)資料顯示，惠康科技主要從事制冷設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，其主要產(chǎn)品包括制冰機(jī)、冰箱、冷柜、酒柜等。

在上市委會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)，惠康科技被問(wèn)詢了兩個(gè)問(wèn)題：一是被要求說(shuō)明影響公司2025年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)波動(dòng)的不利因素是否已消除，期后業(yè)績(jī)是否具有可持續(xù)性。

公司招股書(shū)顯示，2022年至2024年各年度，惠康科技的營(yíng)業(yè)收入分別為19.30億元、24.93億元和32.4億元，其歸母凈利潤(rùn)分別為1.97億元、3.38億元和4.51億元。但到了2025年前三季度，惠康科技的營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)分別同比下降了15.89%和7.71%。2025年全年，惠康科技的營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)分別同比下降13.40%和8.40%。

惠康科技被要求說(shuō)明的第二個(gè)問(wèn)題是，惠康科技主要供應(yīng)商與惠康科技及其關(guān)聯(lián)方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，相關(guān)信息披露是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

公司招股書(shū)顯示，惠康科技在報(bào)告期內(nèi)的第一大供應(yīng)商為慈溪瑞益電子有限公司，其成立于2020年7月，在當(dāng)年即成為惠康科技第一大供應(yīng)商。成立于2020年7月的慈溪市杰成電子有限公司，同樣是在成立當(dāng)年即成為惠康科技第五大供應(yīng)商。在此前回復(fù)交易所審核問(wèn)詢函時(shí)，惠康科技曾表示，公司與瑞益電子和杰成電子的合作，均承接于公司實(shí)際控制人控制的其他主體，具有商業(yè)合理性。

此外，今年1月份，A股市場(chǎng)總共有9只新股上市，所有新股在上市首日均以上漲收盤，漲幅最低的陜西旅游在上市首日收漲64.10%，其余8家新股上市首日漲幅均超100%，漲幅最高的是科馬材料，上市首日上漲371.27%。

A股4家公司IPO終止

今年1月份，A股市場(chǎng)三大交易所公布的IPO終止項(xiàng)目共有4家，分別為擬上市上證主板市場(chǎng)的百菲乳業(yè)，擬上市創(chuàng)業(yè)板的賽緯電子，以及擬上市科創(chuàng)板的沁恒微和亞電科技，這一數(shù)量較2025年12月份的5家有所下降。

上述4家終止IPO的企業(yè)中，有3家公司于2025年6月份獲得受理，其中亞電科技主要從事硅基半導(dǎo)體、化合物半導(dǎo)體及光伏領(lǐng)域濕法清洗設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

從業(yè)績(jī)情況來(lái)看，2022年至2025年上半年這三年一期，亞電科技的營(yíng)業(yè)收入分別為1.21億元、4.42億元、5.80億元和2.67億元，其扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為-8101.27萬(wàn)元、327.38萬(wàn)元、8252.34萬(wàn)元和1150.22萬(wàn)元。

與此同時(shí)，2022年至2025年上半年這三年一期，亞電科技對(duì)前五大客戶銷售金額占當(dāng)期公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為74.80%、76.59%、76.25%和92.26%，客戶集中度較高。尤其是在2025年上半年，亞電科技對(duì)第一大客戶隆基綠能銷售光伏濕法專用設(shè)備、配套產(chǎn)品及服務(wù)金額為1.37億元，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例為51.91%，存在單一客戶收入占比超過(guò)50%的情形。

值得一提的是，隆基綠能在2024年和2025年上半年的營(yíng)業(yè)收入分別同比下降36.23%和14.83%。在這樣的情況下，亞電科技在2024年對(duì)隆基綠能的銷售收入?yún)s逆勢(shì)同比增長(zhǎng)超六成，2025年上半年對(duì)隆基綠能的銷售收入為1.37億元，達(dá)到2024年對(duì)隆基綠能銷售收入1.64億元的83.54%。

此外，截至2025年6月30日，亞電科技的存貨賬面價(jià)值上升至3.81億元，占到當(dāng)期公司資產(chǎn)總額11.46億元的三成以上。

作為另一家終止IPO的公司，賽緯電子早在2022年9月29日就獲得IPO受理，隨后在2023年9月15日首發(fā)過(guò)會(huì)，但此后一直未提交注冊(cè)。Wind數(shù)據(jù)顯示，目前處于“再審”或“注冊(cè)”階段且受理時(shí)間在2025年之前的A股IPO公司還有8家，其中4家公司于2023年獲得受理，4家公司于2024年獲得受理。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，上述8家公司中，揚(yáng)德環(huán)能、宇星股份和通力科技目前均處于“提交注冊(cè)”階段，提交注冊(cè)時(shí)間分別為2023年10月20日、2024年1月24日和2023年11月6日，其余5家均為銀行或證券公司，分別為昆山農(nóng)商銀行、湖北銀行、湖州銀行、東莞證券和渤海證券，均處于“已受理”或“已問(wèn)詢”階段。

今年1月份，A股IPO市場(chǎng)新受理了2家公司，包括擬于北交所上市的華電光大，以及擬于科創(chuàng)板上市的燧原科技。

公司招股書(shū)顯示，作為國(guó)產(chǎn)GPU（圖形處理器）“四小龍”之一的燧原科技，是我國(guó)云端AI（人工智能）芯片領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)之一，公司圍繞自研云端AI芯片構(gòu)建了覆蓋AI加速卡及模組、智算系統(tǒng)及集群的全棧算力產(chǎn)品體系，并基于具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的AI計(jì)算及編程軟件平臺(tái)馭算TopsRider實(shí)現(xiàn)軟硬協(xié)同優(yōu)化，為云端訓(xùn)練、云端推理及通用人工智能應(yīng)用提供高性能國(guó)產(chǎn)算力底座。

2022年至2025年前三季度三年一期，燧原科技的營(yíng)業(yè)收入分別為9010.38萬(wàn)元、3.01億元、7.22億元和5.40億元，扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為-11.50億元、-15.67億元、-15.03億元和-9.12億元，公司尚未實(shí)現(xiàn)盈利。

2022年至2025年前三季度三年一期，燧原科技對(duì)前五大客戶的銷售金額占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為94.97%、96.50%、92.60%和96.41%，其中對(duì)騰訊旗下子公司騰訊科技（深圳）有限公司的銷售金額占比分別為8.53%、33.34%、37.77%和71.84%，客戶集中度較高。而騰訊旗下子公司騰訊科技（上海）有限公司及其關(guān)聯(lián)方是燧原科技的股東，總共持股比例為20.26%。

港股“打新”市場(chǎng)賺錢效應(yīng)繼續(xù)顯現(xiàn)

今年1月份，港股IPO市場(chǎng)火爆程度依舊。

在境內(nèi)企業(yè)赴境外上市方面，中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露的《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市備案情況表（首次公開(kāi)發(fā)行及全流通）（截至2026年1月30日）》顯示，截至2026年1月30日，總共有265家在進(jìn)行境外發(fā)行證券備案中，其中有211家擬赴港交所上市，53家擬赴納斯達(dá)克交易所上市，1家擬在臺(tái)灣證券交易所上市。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，與此同時(shí)，今年1月份，有5家公司獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的企業(yè)境外上市備案批文，分別為華勤技術(shù)、嵐圖汽車、廣合科技、先導(dǎo)智能和石頭科技，這一數(shù)量較2025年12月份大幅下降。

在港股市場(chǎng)，1月份有121家公司遞表港交所，這一數(shù)字較2025年12月份的80家繼續(xù)大幅回升。上述121家遞表公司中，還包括景旺電子、億緯鋰能、聚和新材等多家A股上市公司。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，今年1月份，至少有17家A股上市公司首次公告披露擬赴港IPO，這些公司包括匯川技術(shù)、聯(lián)特科技、鼎捷數(shù)智、鼎龍股份、京新藥業(yè)、仙樂(lè)健康、璞泰來(lái)、帝爾激光、聚辰股份、特銳德、金盤科技、正泰電器、興業(yè)銀錫、德賽西威、華盛鋰電、彤程新材和天華新能，此外復(fù)星醫(yī)藥還首次披露擬分拆所屬子公司復(fù)星安特金至香港聯(lián)交所主板上市，而玲瓏輪胎則在今年1月份披露擬終止赴港IPO計(jì)劃。

值得一提的是，港股“打新”市場(chǎng)賺錢效應(yīng)在今年1月繼續(xù)顯現(xiàn)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年1月份，港股市場(chǎng)有13家新股上市，上市首日股價(jià)全部收漲，其中國(guó)產(chǎn)大模型企業(yè)MINIMAX-WP在上市首日收漲109.9%，市值超過(guò)1000億港元，其次是壁仞科技和鳴鳴很忙，上市首日分別收漲75.82%和69.06%。

封面圖片來(lái)源：新華社圖