國信證券指出，新能源裝機(jī)增長是全球電力投資持續(xù)增長的共性原因，其乘數(shù)效應(yīng)和逆向分布特性使得新能源較傳統(tǒng)能源對電力設(shè)備的需求具有更大彈性。海外市場在新能源裝機(jī)快速增長、老舊設(shè)備更新、AIDC需求高增等多重因素推動下，需求側(cè)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。根據(jù)IEA，2023-2030年全球電網(wǎng)年均投資額將提升至5000億美元，而海外供給側(cè)持續(xù)面臨勞動力、審批、產(chǎn)能、供應(yīng)鏈多重瓶頸，中國企業(yè)出海景氣度有望持續(xù)超預(yù)期。國內(nèi)方面，“十五五”期間國家電網(wǎng)固定資產(chǎn)投資預(yù)計(jì)達(dá)4萬億元，電網(wǎng)投資規(guī)模有望持續(xù)創(chuàng)新高。

2026年國內(nèi)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注特高壓、智能電表和配網(wǎng)方向。特高壓方面，關(guān)注需求修復(fù)和柔性直流滲透率提升契機(jī)；智能電表方面，新標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行有望帶動量價(jià)修復(fù)；配網(wǎng)方面，新要素、新模式重塑運(yùn)行邏輯，升級改造空間廣闊。此外，隨著AI服務(wù)器功率提升，AIDC供配電方式正向高壓直流 （HVDC）和固態(tài)變壓器（SST）演進(jìn)，預(yù)計(jì)2030年全球AIDC電力設(shè)備市場空間將超過4100億元，2026年有望成為國內(nèi)外800V HVDC/SST試點(diǎn)應(yīng)用的元年。

電網(wǎng)ETF（561380）跟蹤的是恒生A股電網(wǎng)設(shè)備指數(shù)（HSCAUPG），該指數(shù)覆蓋中國A股市場中涉及電網(wǎng)設(shè)備相關(guān)領(lǐng)域的上市公司，旨在反映該行業(yè)內(nèi)企業(yè)證券的整體表現(xiàn)。成分股主要集中在電力傳輸、配電系統(tǒng)及相關(guān)服務(wù)領(lǐng)域，具有鮮明的行業(yè)代表性和專業(yè)聚焦特征。

風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。