2月6日，光伏ETF國(guó)泰（159864）盤(pán)中漲超1.5%，行業(yè)格局優(yōu)化盈利有望改善。

國(guó)信證券指出，新能源裝機(jī)增長(zhǎng)是全球電力投資持續(xù)增長(zhǎng)的共性原因，其乘數(shù)效應(yīng)和逆向分布特性使得其對(duì)電力設(shè)備的需求彈性大于傳統(tǒng)能源。海外市場(chǎng)在新能源裝機(jī)、老舊設(shè)備替換、AIDC需求高增、極端天氣等多重因素驅(qū)動(dòng)下需求側(cè)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，而供給側(cè)面臨勞動(dòng)力、審批、產(chǎn)能、供應(yīng)鏈多重瓶頸，預(yù)計(jì)2026年中國(guó)企業(yè)出海景氣度有望持續(xù)超預(yù)期。國(guó)內(nèi)方面，“十四五”期間電源投資高速增長(zhǎng)，電網(wǎng)投資保持穩(wěn)健但增速滯后，網(wǎng)內(nèi)主設(shè)備需求持續(xù)向好，特高壓推進(jìn)節(jié)奏略低預(yù)期而柔性直流應(yīng)用迎來(lái)拐點(diǎn)，電表價(jià)格持續(xù)探底但新標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行有望帶動(dòng)復(fù)蘇。此外，隨著AI服務(wù)器功率提升，AIDC供配電向更高效架構(gòu)演進(jìn)，預(yù)計(jì)2030年全球相關(guān)電力設(shè)備市場(chǎng)空間將超過(guò)4100億元，2026年國(guó)內(nèi)外需求有望迎來(lái)放量拐點(diǎn)，800V HVDC/SST等技術(shù)將催生新機(jī)遇。國(guó)家電網(wǎng)“十五五”固定資產(chǎn)投資預(yù)計(jì)達(dá)4萬(wàn)億元，電網(wǎng)投資規(guī)模有望持續(xù)創(chuàng)新高。

光伏ETF國(guó)泰（159864）跟蹤的是光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)（931151），該指數(shù)從滬深市場(chǎng)中選取涉及硅材料、光伏設(shè)備制造、電站運(yùn)營(yíng)等太陽(yáng)能光伏發(fā)電全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映光伏行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

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