國信證券指出，新能源裝機增長是全球電力投資持續(xù)增長的共性原因，其乘數效應和逆向分布使得新能源較傳統(tǒng)能源對電力設備的需求具有更大彈性。海外市場在新能源裝機、老舊設備替換、AIDC需求高增及極端天氣等多重因素推動下需求側呈現爆發(fā)式增長，而供給側面臨勞動力、審批、產能等多重瓶頸，2026年中國企業(yè)出海景氣度有望持續(xù)超預期。國內方面，“十五五”期間電網投資預計再創(chuàng)新高，2026年應重點關注特高壓、智能電表和配網方向。特高壓推進節(jié)奏此前略低于預期，而柔性直流應用正迎來拐點；智能電表價格已持續(xù)探底，新標準執(zhí)行有望帶動價格復蘇。此外，隨著AI服務器功率提升，AIDC供配電方式向更高效架構演進，預計2030年全球AIDC電力設備市場空間將超過4100億元，2026年國內外需求有望迎來放量拐點。

光伏ETF國泰（159864）跟蹤的是光伏產業(yè)指數（931151），該指數從滬深市場中選取涉及硅料、硅片、電池片、組件及光伏設備等環(huán)節(jié)的上市公司證券作為指數樣本，以反映光伏產業(yè)鏈相關上市公司證券的整體表現。該指數聚焦于光伏行業(yè)，具有高成長性和技術驅動的特征。

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