每經(jīng)記者｜陳星    每經(jīng)編輯｜黃博文    

2025年的中國醫(yī)美市場，在喧囂中迎來了一個微妙的分水嶺。

美唄平臺發(fā)布的“2025年醫(yī)美平臺消費榜單”顯示，連續(xù)3年狂飆的再生填充材料賽道，在2025年整體銷售額增長93.40%的情況之下，內(nèi)部出現(xiàn)了斷層：愛美客旗下“臻愛塑菲”以463%的增速強勢領(lǐng)跑，而華東醫(yī)藥的“伊妍仕”卻同比下降56%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者查閱上述消費榜單發(fā)現(xiàn)，曾經(jīng)的“抗衰明星”——超聲炮“失速”，玻尿酸則在價格戰(zhàn)的泥潭中穩(wěn)守“頂流”地位。

對此，有業(yè)內(nèi)分析指出，在合規(guī)壁壘趨嚴與技術(shù)迭代提速的背景下，醫(yī)美市場加速重塑，行業(yè)“馬太效應(yīng)”正在以一種近乎殘酷的方式上演，而與此同時，減重與脫發(fā)治療賽道，正成為資本競逐的一個“新大陸”。

再生填充材料繼續(xù)“狂飆”

近日，醫(yī)美平臺美唄發(fā)布的“2025年醫(yī)美平臺消費榜單”顯示，再生填充材料成為“年度MVP”，2025年銷售額同比增長93.40%，成為連續(xù)3年狂飆的“熱門選手”。

在整個再生填充材料賽道狂飆的同時，各個品牌2025年銷售額的增速卻出現(xiàn)分化：“臻愛塑菲”以463%的增長速度排名第一；艾維嵐同比增長78.71%，展現(xiàn)出穩(wěn)扎穩(wěn)打的特點；“伊妍仕”的市場受到擠壓，同比下降56%。

公開資料顯示，“臻愛塑菲”為愛美客旗下產(chǎn)品。

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，2025年，“臻愛塑菲”銷售額增速雖然強勁，但其對愛美客的業(yè)績貢獻還有待驗證。財報數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，愛美客營收和歸母凈利潤均出現(xiàn)超過20%的同比下降。

“伊妍仕”作為國內(nèi)首款獲批的“少女針”（一種注射類膠原蛋白刺激型填充劑），雖然去年銷售額增速下滑，但憑借早期占據(jù)的市場份額已為華東醫(yī)藥帶來一定的業(yè)績貢獻。財報數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，華東醫(yī)藥業(yè)績整體穩(wěn)定增長。

對此，日前，北京藝星醫(yī)療美容醫(yī)院微整形科院長谷亦涵在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，這主要有兩個原因，一是“伊妍仕”比“臻愛塑菲”更早進入中國市場，消費者在注射一段時間以后，對“伊妍仕”的新鮮感會減少；二是，有些用戶在使用兩個產(chǎn)品一段時間后會得出一些“經(jīng)驗”，即適合“伊妍仕”的用戶可能在療程當(dāng)中繼續(xù)注射，另一部分可能不那么適合“伊妍仕”的用戶，很可能會去尋找其他材料使用。

除了上述兩個品牌，其他中小品牌的生存狀態(tài)如何？

對此，谷亦涵指出，頭部品牌會進一步擠壓中小品牌的市場空間?！靶缕放啤⑿虏牧弦贿M入市場，用戶通常會先嘗試看看，但嘗試以后還是會選擇那些最穩(wěn)妥的材料或品牌。所以，雖然有一些小品牌剛出來可能很‘吸睛’，但如果用戶使用后發(fā)現(xiàn)其效果不佳，最終還是會選擇安全和穩(wěn)妥的材料或品牌。”

超聲炮銷售下滑十分明顯

“2025年醫(yī)美平臺消費榜單”顯示，2025年，抗衰“明星項目”超聲炮銷售下滑十分明顯。公開資料顯示，超聲炮是一種利用聚焦超聲波技術(shù)實現(xiàn)面部抗衰的非侵入式醫(yī)美項目。

醫(yī)美平臺美唄的數(shù)據(jù)顯示，2025年，超聲炮銷售額同比下降55.2%。從平臺的用戶情況來看，超聲炮的用戶群體集中在輕中度松弛人群，市場受到新產(chǎn)品擠壓，受預(yù)算收縮等影響，求美者對此類產(chǎn)品選擇觀望或放棄。

與超聲炮的情況不同，美拉美超聲刀成為上述醫(yī)美平臺上的“年度提拉標(biāo)桿”——2025年銷售額同比增長147.22%。醫(yī)美平臺美唄的數(shù)據(jù)顯示，這一項目成為35歲以上用戶的定期抗衰項目，這些用戶希望借此改善頜緣和面頰的松弛。

對此，成都高新米蘭柏羽醫(yī)學(xué)美容醫(yī)院皮膚科技術(shù)院長、副主任醫(yī)師陳雙瑜表示，實際上，超聲炮和美拉美超聲刀屬于同一技術(shù)路線的不同迭代方向，而非完全的“代際顛覆”，但若以“能量深度與強度”為衡量標(biāo)準，美拉美超聲刀的技術(shù)路徑更接近傳統(tǒng)超聲刀的升級版，而超聲炮可視為對傳統(tǒng)超聲刀的“溫和化改良”。

公開資料顯示，超聲刀手術(shù)是一種非侵入性醫(yī)美技術(shù)，利用聚焦超聲波能量刺激皮膚深層膠原蛋白再生，達到緊致提拉效果。

當(dāng)被問及超聲炮的核心競爭壁壘是否正在弱化時，陳雙瑜表示，從臨床實效和市場邏輯兩個維度來看，超聲炮并非定位尷尬，而是正處于從“市場紅利期”向“技術(shù)壁壘期”轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段。

“大焦域與超脈沖技術(shù)是超聲炮當(dāng)年實現(xiàn)突圍的根本。傳統(tǒng)超聲刀（如美版Ulthera）的痛點之一，是痛感和神經(jīng)損傷風(fēng)險。超聲炮通過將能量聚焦成更大的區(qū)域（大焦域）并細化脈沖寬度，實現(xiàn)了無痛、無麻、無瘀青的治療體驗。這在醫(yī)美消費端是顛覆性的。”陳雙瑜進一步表示。

“美拉美超聲刀作為首獲NMPA（國家藥品監(jiān)督管理局）認證的國產(chǎn)超聲刀，它的營銷定位是覆蓋25歲至55歲的人群，看似包攬全局，但作為臨床醫(yī)生，我們需要看治療原理、實質(zhì)和作用層次。美拉美超聲刀本質(zhì)上更接近傳統(tǒng)微聚焦超聲的邏輯，雖然它也有可變脈沖技術(shù)，但在臨床操作手感上，其痛感閾值依然比超聲炮要高，并且聚焦更精準，主打精準提拉，深層提拉效果更顯著。所以，在臨床適應(yīng)及針對人群的覆蓋差異上，我覺得兩者并不大。”陳雙瑜補充道，“我們往往不愿意去說什么年齡階段要做什么儀器，而是深入了解不同儀器的側(cè)重點，再針對求美者的具體情況、衰老方式，來選擇更適合其的治療儀器或聯(lián)合治療方式?！?/p>

陳雙瑜進一步談道，不可否認的是，超聲炮的壁壘確實在弱化，但主要原因不是美拉美超聲刀的出現(xiàn)，而是“審美疲勞”影響下的技術(shù)紅利期消退。2021年至2023年，超聲炮作為“無痛版超聲刀”是降維打擊，如今同質(zhì)化設(shè)備增多，醫(yī)生操作技法成為唯一的差異化因素。

在陳雙瑜看來，目前，超聲炮市場面臨的最大困境，是低價引流導(dǎo)致的操作縮水。當(dāng)發(fā)數(shù)被壓縮、層次打淺，超聲炮只能打出中層的緊致，提拉效果出不來，自然會被誤認為是“中層抗衰”。這不是設(shè)備的問題，是市場濫用的問題。

陳雙瑜總結(jié)稱，超聲炮和美拉美超聲刀都是針對醫(yī)美最大的主流市場——不愿意忍受疼痛、想要即時效果，同時又害怕恢復(fù)期的35歲至50歲高凈值人群。輕度抗衰用戶未來可能流向熱瑪吉FLX或射頻微針，重度松垂（SMAS層嚴重移位）用戶確實可能需要傳統(tǒng)超聲刀。

玻尿酸填充仍是熱銷王牌

作為醫(yī)美市場的常青樹，玻尿酸填充依然是年度熱銷王牌。

醫(yī)美平臺美唄的數(shù)據(jù)顯示，2025年，玻尿酸填充銷售額同比增長19.70%，是連年霸榜的“頂流”。其中，喬雅登以近三年54%的復(fù)合增長率，持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)同類品牌。

但在保持增長的同時，玻尿酸還面臨著市場供給過剩、同質(zhì)化嚴重、價格戰(zhàn)等問題，甚至出現(xiàn)“高端玻尿酸直播間一折出售”“基礎(chǔ)水光針單價一路下跌”等情況。

廣州曙光整形美容醫(yī)院院長朱志娟在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，眼下，抗衰的方向已經(jīng)變得極具多樣化，既有深層問題，又有深層及淺層之間的復(fù)合性問題。

“從這個角度來分析，必然會存在玻尿酸在某些抗衰層次角色的弱化，但玻尿酸依舊會成為抗衰的主流。比如，我們可以用它做一些輪廓大的改造，這個時候還是以玻尿酸為主。對于再生材料，我們會優(yōu)先選擇其在精準的位置、層次進行點狀和面狀的填充?！敝熘揪赀M一步表示。

面對再生材料的高增長，朱志娟認為，玻尿酸與再生材料之間，更像是市場的“增量競爭”和“價值分層”，而非簡單被取代的關(guān)系。玻尿酸的應(yīng)用幾乎覆蓋了求美者全齡段的需求，它既是入門項目，也是長期保養(yǎng)項目，這種廣泛的受眾基礎(chǔ)和高頻的消費屬性，是支撐其龐大GMV（商品交易總額）的基石。相比之下，再生材料目前定位更高端，效果維持更長，短期內(nèi)難以在消費人次和頻率上達到玻尿酸的量級。

除此之外，玻尿酸效果可逆、恢復(fù)期短、效果立即可見的特點，可以滿足當(dāng)下求美者對醫(yī)美的“確定性追求”，而再生材料是一種更具長期主義、漸進性的醫(yī)美選擇。兩者并非同一維度上的競爭，不會出現(xiàn)“取代”效應(yīng)。

綜合再生填充、抗衰設(shè)備、玻尿酸三大品類的市場變化，美唄醫(yī)美市場品牌副總裁吳強表示，中國醫(yī)美市場正步入一個結(jié)構(gòu)化升級的新階段。求美者需求的精細化，推動了市場從基礎(chǔ)、單一項目轉(zhuǎn)向針對個體不同狀態(tài)和不同功效訴求的“專業(yè)分化”。在這一進程中，資源與份額高度向各細分領(lǐng)域的頭部品牌集中，這些品牌憑借三類醫(yī)療器械注冊證的合規(guī)門檻、技術(shù)創(chuàng)新及臨床驗證等因素，構(gòu)建起強大的技術(shù)優(yōu)勢，形成了顯著的“馬太效應(yīng)”。因此，傳統(tǒng)品牌僅靠渠道與營銷的打法，已無法建立長期壁壘。

吳強進一步指出，在當(dāng)前醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈中，與醫(yī)美實現(xiàn)跨界融合，重組膠原蛋白、脫發(fā)治療、體重管理三個細分賽道具備增長潛力。其中，中國的重組膠原蛋白產(chǎn)品市場正在高速擴容，2023年至2027年的年復(fù)合增長率有望達到41.4%，顯示出強大的增長勢能。在醫(yī)美注射領(lǐng)域，重組膠原蛋白的市場規(guī)模，預(yù)計在2027年超過整體注射劑市場。

據(jù)記者了解，脫發(fā)治療則是消費醫(yī)療中需求確定性強、高成長的藍海市場，且脫發(fā)藥物正在被重新定義為美容治療的一部分，顯著拉高用戶的支付意愿。而在減重領(lǐng)域，隨著多款GLP-1（胰高血糖素樣肽-1）類減重藥物獲批，求美者減重后的形體雕塑、皮膚緊致需求激增，體重管理正在從單一項目，演變?yōu)獒t(yī)美機構(gòu)新的高復(fù)購業(yè)績增長點。

封面圖片來源：視覺中國圖