3月5日，十四屆全國(guó)人大四次會(huì)議開(kāi)幕，2026年政府工作報(bào)告正式發(fā)布，對(duì)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展作出重要部署。報(bào)告首次將生物醫(yī)藥明確列為“新興支柱產(chǎn)業(yè)”，與集成電路、航空航天、低空經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)并列，戰(zhàn)略地位顯著提升。同時(shí)，報(bào)告提出“推出商業(yè)健康保險(xiǎn)創(chuàng)新藥品目錄”，標(biāo)志著創(chuàng)新藥支付體系從單一醫(yī)保向“醫(yī)保+商保”多元支付格局轉(zhuǎn)變；實(shí)施醫(yī)療衛(wèi)生強(qiáng)基工程，推動(dòng)基層醫(yī)療裝備升級(jí)。

在政策強(qiáng)催化、支付端突破、技術(shù)迭代三重共振下，創(chuàng)新藥板塊迎來(lái)歷史機(jī)遇。科創(chuàng)創(chuàng)新藥ETF國(guó)泰（589720）聚焦科創(chuàng)板創(chuàng)新藥企業(yè)，20cm漲跌幅限制彈性突出；創(chuàng)新藥ETF國(guó)泰（517110）覆蓋滬港深三地創(chuàng)新藥龍頭，全面把握產(chǎn)業(yè)升級(jí)紅利。

【政府工作報(bào)告定調(diào)：生物醫(yī)藥首次列為新興支柱產(chǎn)業(yè)】

3月5日發(fā)布的政府工作報(bào)告首次將生物醫(yī)藥明確列為“新興支柱產(chǎn)業(yè)”，與集成電路、航空航天等并列，標(biāo)志著生物醫(yī)藥的產(chǎn)業(yè)屬性得到空前強(qiáng)化，戰(zhàn)略地位顯著提升。

產(chǎn)業(yè)定位歷史性躍升。 在2026年政府工作報(bào)告中，生物醫(yī)藥首次以新興支柱產(chǎn)業(yè)的定位被提出，與集成電路、航空航天、低空經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)并列。這一表述背后體現(xiàn)的是國(guó)內(nèi)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)質(zhì)量和規(guī)模的快速提升。根據(jù)國(guó)家藥監(jiān)局?jǐn)?shù)據(jù)，2025年我國(guó)批準(zhǔn)上市創(chuàng)新藥達(dá)76個(gè)，創(chuàng)歷史新高，其中47個(gè)化學(xué)藥有81%為國(guó)產(chǎn)，23個(gè)生物制品有91%為國(guó)產(chǎn)。

戰(zhàn)略地位有望進(jìn)一步提升。 平安證券認(rèn)為，本次定位的提出有望進(jìn)一步加強(qiáng)生物醫(yī)藥的產(chǎn)業(yè)屬性，其戰(zhàn)略地位有望進(jìn)一步提升。2025年我國(guó)創(chuàng)新藥對(duì)外授權(quán)交易總金額超過(guò)1300億美元，大幅超過(guò)2024年并創(chuàng)歷史新高，我國(guó)新藥研發(fā)管線約占全球30%，位列全球第二。生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)兼具民生屬性和產(chǎn)業(yè)屬性，政策導(dǎo)向已從早期破冰改革、經(jīng)歷提質(zhì)升級(jí)，正逐步邁入戰(zhàn)略賦能的重要階段。

【支付端重大突破：商保目錄開(kāi)啟多元支付新紀(jì)元】

報(bào)告明確提出“推出商業(yè)健康保險(xiǎn)創(chuàng)新藥品目錄”，標(biāo)志著創(chuàng)新藥支付體系從單一依賴醫(yī)保向“醫(yī)保+商保”多元支付格局轉(zhuǎn)變，有望顯著改善創(chuàng)新藥的商業(yè)化環(huán)境。

商保目錄正式落地。 光大證券指出，《報(bào)告》明確提出要“推出商業(yè)健康保險(xiǎn)創(chuàng)新藥品目錄”，過(guò)去創(chuàng)新藥高度依賴進(jìn)入《國(guó)家基本醫(yī)保目錄》以實(shí)現(xiàn)放量，此次提出建立商保專屬目錄，標(biāo)志著“基本醫(yī)保支撐廣度、商業(yè)醫(yī)保支撐高度”的多元支付格局逐步成熟。2025年7月，醫(yī)保局首次公布將啟動(dòng)商業(yè)健康保險(xiǎn)創(chuàng)新藥目錄的制定工作，首個(gè)商保創(chuàng)新藥目錄隨之落地，打通了創(chuàng)新藥支付的關(guān)鍵一環(huán)。

長(zhǎng)護(hù)險(xiǎn)覆蓋擴(kuò)大。 報(bào)告提到要“開(kāi)展養(yǎng)老服務(wù)消費(fèi)補(bǔ)貼試點(diǎn)”，其中特別提及要“實(shí)施中度以上失能老年人養(yǎng)老服務(wù)消費(fèi)補(bǔ)貼項(xiàng)目”。隨著長(zhǎng)護(hù)險(xiǎn)覆蓋面的擴(kuò)大和專項(xiàng)補(bǔ)貼的實(shí)施，有望解決銀發(fā)消費(fèi)中支付端的底層問(wèn)題，直接驅(qū)動(dòng)康復(fù)醫(yī)療器械以及相關(guān)護(hù)理耗材的長(zhǎng)期放量，帶動(dòng)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)向“治療+康復(fù)+護(hù)理”全產(chǎn)業(yè)鏈延伸。

醫(yī)保集采優(yōu)化。 報(bào)告提出“優(yōu)化醫(yī)藥集采措施”，光大證券認(rèn)為，集采政策的優(yōu)化調(diào)整有助于穩(wěn)定行業(yè)利潤(rùn)空間，為創(chuàng)新藥研發(fā)留出更多資源。創(chuàng)新藥有望進(jìn)入醫(yī)保和商保的“雙軌”保障時(shí)代，有效提升創(chuàng)新藥的可及性，激活商保市場(chǎng)對(duì)于創(chuàng)新藥研發(fā)的投資熱情。

【基層醫(yī)療強(qiáng)基：2000億設(shè)備更新驅(qū)動(dòng)裝備升級(jí)】

報(bào)告提出實(shí)施醫(yī)療衛(wèi)生強(qiáng)基工程，加強(qiáng)縣區(qū)及基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)的運(yùn)行保障，安排2000億元超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金支持大規(guī)模設(shè)備更新，基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)將迎來(lái)一輪高標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)備采購(gòu)潮。

強(qiáng)基工程明確落地。《報(bào)告》提出實(shí)施醫(yī)療衛(wèi)生強(qiáng)基工程，加強(qiáng)縣區(qū)及基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)的運(yùn)行保障。其中提到的“安排2000億元超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金支持大規(guī)模設(shè)備更新”，意味著基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)將迎來(lái)一輪高標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)備采購(gòu)潮。

投資于人理念深化。 國(guó)泰海通證券指出，財(cái)政政策方向聚焦三條主線，其中“把‘投資于人’置于更高優(yōu)先級(jí)”是重要方向，通過(guò)提高養(yǎng)老金、醫(yī)保財(cái)政補(bǔ)助、育兒與失能老人補(bǔ)貼、兜牢“三保”，系統(tǒng)性提升公共服務(wù)支出比重。這一理念在醫(yī)療領(lǐng)域的落地，將為醫(yī)療器械、耗材等細(xì)分賽道帶來(lái)長(zhǎng)期需求支撐。

【投資建議：科創(chuàng)創(chuàng)新藥ETF（589720）+創(chuàng)新藥ETF（517110）雙輪布局】

在政策強(qiáng)催化、支付端突破、技術(shù)迭代共振下，創(chuàng)新藥板塊具備較好的投資機(jī)會(huì)?？苿?chuàng)創(chuàng)新藥ETF（589720）聚焦科創(chuàng)板高成長(zhǎng)標(biāo)的，20%漲跌幅彈性突出；創(chuàng)新藥ETF（517110）覆蓋滬港深三地龍頭，全面把握產(chǎn)業(yè)紅利。

科創(chuàng)創(chuàng)新藥ETF國(guó)泰（589720）聚焦科創(chuàng)板創(chuàng)新藥企業(yè)，跟蹤匯聚30家代表性優(yōu)質(zhì)公司的上證科創(chuàng)板創(chuàng)新藥指數(shù)，以高成長(zhǎng)biotech為主，產(chǎn)品20%漲跌幅限制使其更貼合板塊波動(dòng)。

創(chuàng)新藥ETF國(guó)泰（517110）緊密跟蹤滬港深創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)指數(shù)，覆蓋A股、港股通等優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新藥企，全線覆蓋創(chuàng)新藥研發(fā)、生產(chǎn)、商業(yè)化等各環(huán)節(jié)的企業(yè)，主要分布在化學(xué)制藥、生物制品等細(xì)分領(lǐng)域，相對(duì)全面地反映創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)整體表現(xiàn)。

注：提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來(lái)表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。