天風(fēng)證券指出，化工行業(yè)正迎來(lái)戰(zhàn)略窗口期，其核心驅(qū)動(dòng)力在于產(chǎn)業(yè)重構(gòu)、價(jià)值重估與供需逆轉(zhuǎn)。產(chǎn)業(yè)重構(gòu)方面，海外高成本邊際產(chǎn)能退出，正在推動(dòng)全球化工秩序重構(gòu)。價(jià)值重估方面，供需格局重構(gòu)與產(chǎn)業(yè)屬性升級(jí)共同促使傳統(tǒng)化工企業(yè)價(jià)值重估、資源價(jià)值重估、產(chǎn)品屬性重估。供需逆轉(zhuǎn)方面，2025年政策、資本開(kāi)支拐點(diǎn)已現(xiàn)；“反內(nèi)卷”的提出提供了對(duì)后續(xù)行業(yè)盈利改善、長(zhǎng)期走向更健康發(fā)展的預(yù)期。具體到農(nóng)化制品領(lǐng)域，農(nóng)藥子行業(yè)被重點(diǎn)關(guān)注。此外，受中東地緣沖突升級(jí)影響，國(guó)際原油價(jià)格快速上漲，帶動(dòng)了順酐、丙烯酸等多數(shù)化工品成本及價(jià)格寬幅拉漲，順酐市場(chǎng)周內(nèi)漲幅超2000元，市場(chǎng)處于向上通道。

化工ETF國(guó)泰（516220）跟蹤的是細(xì)分化工指數(shù)（000813），該指數(shù)從滬深市場(chǎng)中選取涉及農(nóng)藥、化肥、涂料等細(xì)分行業(yè)的代表性上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映中國(guó)化工行業(yè)內(nèi)具有多樣性和成長(zhǎng)性的上市公司證券的整體表現(xiàn)。

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