每經(jīng)記者｜劉曦    每經(jīng)編輯｜余婷婷    

智能重卡領(lǐng)域的融資熱潮仍在持續(xù)。

日前，智能重卡公司零一汽車宣布完成新一輪12億元人民幣融資。本輪融資由溥泉資本、Momenta、蔚來(lái)資本聯(lián)合領(lǐng)投。據(jù)悉，這是零一汽車近半年內(nèi)完成的第二筆融資，兩輪融資金額累計(jì)超過(guò)17億元。

公開信息顯示，成立于2022年的零一汽車，是一家同時(shí)布局新能源重卡整車與自動(dòng)駕駛技術(shù)的創(chuàng)業(yè)公司。公司由前圖森未來(lái)聯(lián)合創(chuàng)始人黃澤鏵、前三一重卡總經(jīng)理、福田戴姆勒副總裁張紅松，以及前中國(guó)重汽執(zhí)行董事、福田戴姆勒?qǐng)?zhí)行副總裁張偉共同創(chuàng)立。成立至今，零一汽車已推出“驚蟄”“小滿”兩款新能源重卡產(chǎn)品。截至2025年底，公司累計(jì)銷量接近1600輛，其中2025年下半年銷量環(huán)比增長(zhǎng)近300%。

圖片來(lái)源：零一汽車ZERON公眾號(hào)

近年來(lái)，自動(dòng)駕駛卡車賽道的融資和資本動(dòng)作明顯升溫，頭部企業(yè)集體進(jìn)入融資沖刺期。今年3月，卡爾動(dòng)力宣布完成超1億美元B輪融資，本輪融資由地平線（09660.HK）與高榕創(chuàng)投聯(lián)合領(lǐng)投。此外，希迪智駕（03881.HK）2025年底成為港股“商用車智駕第一股”；DeepWay深向已于2025年11月向港交所提交招股書，今年1月完成11.77億元Pre-IPO輪融資；九識(shí)智能今年2月宣布完成超3億美元C輪融資；主線科技也向港交所主板遞交了上市申請(qǐng)。

隨著多家企業(yè)密集融資或推進(jìn)IPO，行業(yè)正在形成加速發(fā)展的資本周期。從行業(yè)格局來(lái)看，國(guó)內(nèi)自動(dòng)駕駛卡車賽道已逐漸形成“上市梯隊(duì)+造車新勢(shì)力+傳統(tǒng)車企”的多元陣營(yíng)。

一方面，小馬智行、嬴徹科技、卡爾動(dòng)力等公司主攻干線物流場(chǎng)景，推動(dòng)無(wú)人貨運(yùn)商業(yè)化落地；另一方面，希迪智駕、主線科技等企業(yè)則深耕礦山、港口等封閉場(chǎng)景，通過(guò)相對(duì)穩(wěn)定的運(yùn)營(yíng)環(huán)境加快技術(shù)驗(yàn)證與商業(yè)化進(jìn)程。同時(shí)，地平線、Momenta等自動(dòng)駕駛技術(shù)供應(yīng)商也開始深度參與整車與運(yùn)營(yíng)生態(tài)建設(shè)，進(jìn)一步推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展。

《公路干線物流自動(dòng)駕駛行業(yè)研究報(bào)告》顯示，從2025年起，全球自動(dòng)駕駛卡車將進(jìn)入全無(wú)人化產(chǎn)品的規(guī)?；?yàn)證階段，預(yù)計(jì)到2030年，國(guó)內(nèi)相關(guān)市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)4000億元。當(dāng)前，以無(wú)人物流車、自動(dòng)駕駛重卡為代表的細(xì)分賽道進(jìn)展尤為迅速，不僅融資活躍，更已步入商業(yè)化“造血”階段。

例如，易控智駕最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司在2025年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.21億元，同比增長(zhǎng)103.76%，已接近2024年全年收入水平，同期實(shí)現(xiàn)毛利6532.8萬(wàn)元；小馬智行披露的2025年第三季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司總營(yíng)收為1.81億元，同比增長(zhǎng)72%，其中Robotruck（自動(dòng)駕駛卡車）業(yè)務(wù)收入為7250萬(wàn)元，技術(shù)授權(quán)與應(yīng)用業(yè)務(wù)收入為6100萬(wàn)元，均實(shí)現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，自動(dòng)駕駛重卡之所以率先在干線物流場(chǎng)景落地，并逐漸成為資本關(guān)注的重點(diǎn)方向，背后是其商業(yè)模式具備較強(qiáng)的確定性。根據(jù)公開資料，燃油與司機(jī)薪酬占公路貨運(yùn)成本的四成以上，而貨車司機(jī)職業(yè)正面臨人力資源青黃不接的問(wèn)題，降本增效需求為自動(dòng)駕駛技術(shù)提供了介入的窗口。長(zhǎng)江證券研報(bào)指出，干線物流承擔(dān)了全國(guó)70%以上的跨區(qū)域商品流通量，其運(yùn)營(yíng)場(chǎng)景沒(méi)有那么復(fù)雜，主要以高速為主，客戶付費(fèi)意愿更強(qiáng)，商業(yè)化回報(bào)周期也更可預(yù)期。

零一汽車創(chuàng)始人兼CEO黃澤鏵判斷，自動(dòng)駕駛技術(shù)有望在2030年前后迎來(lái)真正的無(wú)人化階段。目前，中國(guó)公路運(yùn)輸市場(chǎng)高度分散，數(shù)百萬(wàn)個(gè)小型車隊(duì)構(gòu)成行業(yè)網(wǎng)絡(luò)。由于人工管理能力存在明顯上限，當(dāng)車隊(duì)規(guī)模超過(guò)10輛車時(shí)，管理復(fù)雜度與成本往往會(huì)呈指數(shù)級(jí)上升。但當(dāng)車輛逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橐环N“無(wú)人駕駛資產(chǎn)”后，運(yùn)輸企業(yè)將能夠突破傳統(tǒng)的人力管理、安全與效率瓶頸，通過(guò)規(guī)模化運(yùn)力池實(shí)現(xiàn)更高效的資源配置，并進(jìn)一步降低資金成本和運(yùn)營(yíng)維護(hù)成本。

圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 劉曦 攝

在卡爾動(dòng)力CEO（首席執(zhí)行官）韋峻青看來(lái)，自動(dòng)駕駛重卡是當(dāng)前最有可能實(shí)現(xiàn)L4級(jí)自動(dòng)駕駛規(guī)模化落地的場(chǎng)景之一。他表示，相比乘用車自動(dòng)駕駛，干線物流運(yùn)輸路線相對(duì)固定、運(yùn)行環(huán)境穩(wěn)定，因此更容易率先實(shí)現(xiàn)規(guī)?；\(yùn)營(yíng)。