每經(jīng)記者｜蔡鼎    每經(jīng)編輯｜畢陸名    

據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)，青島國數(shù)科技股份有限公司（下稱“國數(shù)科技”）于3月24日在青島證監(jiān)局正式辦理首次公開發(fā)行股票并上市的輔導(dǎo)備案登記，輔導(dǎo)券商為廣發(fā)證券。這意味著，這家深耕海洋通信與探測(cè)、集成電路設(shè)計(jì)領(lǐng)域的國家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)正式開啟沖刺A股資本市場的征程。

備案資料顯示，廣發(fā)證券、北京市天元律師事務(wù)所和容誠會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）三家中介機(jī)構(gòu)已于3月20日與國數(shù)科技簽署輔導(dǎo)協(xié)議。

圖片來源：證監(jiān)會(huì)

工商信息顯示，國數(shù)科技成立于2014年9月9日，注冊(cè)資本2059.51萬元，注冊(cè)地址位于山東省青島市嶗山區(qū)巨峰光學(xué)醫(yī)療器材產(chǎn)業(yè)園。公司法定代表人為張浩，其同時(shí)擔(dān)任控股股東，直接持有41.09%股份。在證監(jiān)會(huì)輔導(dǎo)備案文件中，公司行業(yè)分類明確為“C39通信系統(tǒng)設(shè)備制造”與“C65集成電路設(shè)計(jì)”。

依托“產(chǎn)學(xué)研”轉(zhuǎn)化構(gòu)筑技術(shù)壁壘，深耕海洋通信與微電子賽道

在國家高水平科技自立自強(qiáng)與建設(shè)海洋強(qiáng)國的宏觀背景下，海洋電子信息產(chǎn)業(yè)迎來關(guān)鍵發(fā)展窗口期。國數(shù)科技的成長路徑，是高?？蒲谐晒蚋叨酥圃鞓I(yè)進(jìn)行“產(chǎn)學(xué)研”轉(zhuǎn)化的典型案例。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡稱“每經(jīng)記者”）注意到，國數(shù)科技創(chuàng)始人兼控股股東張浩系中國海洋大學(xué)教授、博士生導(dǎo)師，兼任中國海洋大學(xué)海洋通信研究所所長。創(chuàng)立企業(yè)前及日?？蒲兄?，張浩長期致力于海洋通信探測(cè)領(lǐng)域的底層技術(shù)研究。學(xué)術(shù)履歷顯示，張浩長期致力于海洋通信探測(cè)領(lǐng)域底層技術(shù)研究，在多物理場海量信號(hào)處理、水下聲學(xué)目標(biāo)探測(cè)等基礎(chǔ)科研領(lǐng)域積累了深厚的學(xué)術(shù)成果，并主持或參與過多項(xiàng)相關(guān)科研項(xiàng)目。這種以高等院校頂尖學(xué)者牽頭的創(chuàng)業(yè)模式，從源頭上確立了國數(shù)科技以底層技術(shù)研發(fā)為核心導(dǎo)向的發(fā)展邏輯。

在業(yè)務(wù)布局上，國數(shù)科技聚焦于多物理場海量信號(hào)處理關(guān)鍵技術(shù)的攻關(guān)與高端裝備研制。其核心產(chǎn)品與技術(shù)應(yīng)用主要涵蓋三大板塊：跨洲際北斗短報(bào)文通信系統(tǒng)、水下平臺(tái)小口徑聲學(xué)導(dǎo)引，以及硅基壓電薄膜MEMS水聽器芯片。

從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，海洋電子設(shè)備的研發(fā)面臨水下復(fù)雜環(huán)境、高抗干擾及微型化等多重極端技術(shù)挑戰(zhàn)。國數(shù)科技能夠橫跨“通信設(shè)備制造”與“集成電路設(shè)計(jì)”兩大門類，主要得益于其底層元器件的自主研發(fā)能力。為突破研發(fā)難點(diǎn)，公司旗下微電子事業(yè)部于2022年3月開始獨(dú)立運(yùn)營，致力于射頻收發(fā)芯片和MEMS水聲傳感芯片的研發(fā)量產(chǎn)。硅基壓電薄膜MEMS水聽器芯片的成功研發(fā)，使水下聲學(xué)探測(cè)設(shè)備能夠在大幅縮小體積的同時(shí)保持探測(cè)精度，對(duì)新一代海洋探測(cè)裝備的輕量化與智能化具有重要產(chǎn)業(yè)意義。

在科研成果產(chǎn)業(yè)化過程中，國數(shù)科技進(jìn)行了長期的資金投入與產(chǎn)線建設(shè)。目前，公司在青島建有約3000平方米的現(xiàn)代化生產(chǎn)組裝車間，內(nèi)部配置了MEMS制備與微組裝線、SMT高速貼片線、水聲換能器總裝及測(cè)試線等專業(yè)產(chǎn)線。這標(biāo)志著國數(shù)科技已從技術(shù)驗(yàn)證階段，跨越至具備核心部件及整機(jī)規(guī)?；a(chǎn)制造能力的實(shí)體企業(yè)階段。

憑借在海洋通信與水下探測(cè)細(xì)分賽道的技術(shù)突破，國數(shù)科技不僅獲評(píng)為國家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，更成功入選國家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)名單，并被國家工信部列為重點(diǎn)支持的“小巨人”企業(yè)。憑借相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域的科研貢獻(xiàn)，國數(shù)科技榮獲了2024年度山東省科學(xué)技術(shù)進(jìn)步一等獎(jiǎng)。

歷經(jīng)重組波折后走向獨(dú)立融資，乘產(chǎn)業(yè)東風(fēng)邁向公開市場

作為一家處于成長期且需要持續(xù)高強(qiáng)度研發(fā)投入的硬科技企業(yè)，國數(shù)科技在資本市場的探索之路經(jīng)歷過從“擬被并購”到“獨(dú)立融資再圖上市”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變。

2022年8月，A股主板上市公司高斯貝爾（現(xiàn)“*ST高斯”，SZ002848）曾對(duì)外發(fā)布重大資產(chǎn)重組提示性公告，宣布正在籌劃發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買國數(shù)科技100%的股權(quán)。彼時(shí)，高斯貝爾擬通過全資收購國數(shù)科技，快速切入具有較高技術(shù)壁壘的海洋通信與微電子領(lǐng)域。然而，該項(xiàng)并購重組計(jì)劃在籌劃一段時(shí)間后最終被宣布終止。

圖片來源：*ST高斯公告

并購重組的終止并未放緩國數(shù)科技對(duì)接資本市場的步伐。

天眼查顯示，國數(shù)科技于2023年初順利完成了一筆規(guī)模近億元人民幣的A輪融資。該輪融資的投資方陣容呈現(xiàn)出濃厚的國資背景色彩，主要參與方包括青島恒匯泰產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金有限公司、匯智翔順股權(quán)投資基金（青島）合伙企業(yè)（有限合伙）以及山東省財(cái)金政企投資有限公司。省級(jí)與市級(jí)國有產(chǎn)業(yè)投資基金的集體入局，不僅為公司后續(xù)擴(kuò)大MEMS傳感芯片及水下聲學(xué)裝備的產(chǎn)能提供了充沛的現(xiàn)金流儲(chǔ)備，客觀上也為本次沖擊A股IPO做好了前期的規(guī)范化準(zhǔn)備。

圖片來源：天眼查

站在更宏觀的產(chǎn)業(yè)視角來看，國數(shù)科技此次沖刺A股上市，正處于國產(chǎn)MEMS傳感器與高端海洋電子裝備需求釋放的行業(yè)交匯期。近年來，隨著底層核心器件國產(chǎn)替代進(jìn)程的加速，微機(jī)電系統(tǒng)迎來了廣闊的市場空間。據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)Yole Group的數(shù)據(jù)顯示，2024年大中華區(qū)MEMS產(chǎn)業(yè)營收已達(dá)17億美元，且在通信等基礎(chǔ)設(shè)施的帶動(dòng)下，相關(guān)器件的市場需求持續(xù)攀升。在這一產(chǎn)業(yè)背景下，具備從底層硅基壓電薄膜MEMS水聽器芯片到水下聲學(xué)導(dǎo)引系統(tǒng)全鏈條研發(fā)能力的企業(yè)，展現(xiàn)出了顯著的稀缺性。

對(duì)于國數(shù)科技而言，啟動(dòng)IPO輔導(dǎo)不僅是融資渠道的拓寬，更是其產(chǎn)業(yè)化戰(zhàn)略的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。張浩在今年青島市兩會(huì)期間曾公開建言，科創(chuàng)企業(yè)不僅要實(shí)現(xiàn)從“0到1”原始創(chuàng)新的研發(fā)突破，還要實(shí)現(xiàn)“1到100”的關(guān)鍵一躍，將海洋創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)發(fā)展優(yōu)勢(shì)。與此同時(shí)，面對(duì)A股注冊(cè)制下對(duì)擬上市企業(yè)科創(chuàng)屬性、信息披露及內(nèi)控規(guī)范的嚴(yán)格審核標(biāo)準(zhǔn)，這家從高校實(shí)驗(yàn)室走出的企業(yè)，其真實(shí)的盈利能力與技術(shù)商業(yè)化前景，也將迎來資本市場的實(shí)質(zhì)性檢驗(yàn)。

對(duì)于從被并購走向獨(dú)立上市戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變的核心考量等問題，3月26日早間，每經(jīng)記者向國數(shù)科技官網(wǎng)提供的郵箱發(fā)送了采訪問題，但截至發(fā)稿未獲公司回復(fù)。

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