每經(jīng)記者｜肖芮冬    每經(jīng)編輯｜趙云    

3月27日，市場(chǎng)低開高走，深成指漲超1%。截至收盤，滬指漲0.63%，深成指漲1.13%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.71%。

板塊來(lái)看，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)，醫(yī)藥板塊走強(qiáng)，化工板塊表現(xiàn)活躍。下跌方面，綠電方向多股下挫。

全市場(chǎng)超4300只個(gè)股上漲。滬深兩市成交額連續(xù)兩日不足兩萬(wàn)億，今日僅1.85萬(wàn)億元，較上一個(gè)交易日縮量903億。

和前兩個(gè)周五的下跌相比，今天A股“一反常態(tài)”，給了股民們不小的驚喜。

一是，早間大低開后翻紅。

滬指全天分時(shí)（含競(jìng)價(jià)）

9點(diǎn)25分，全市場(chǎng)漲跌家數(shù)是這樣↓

但開盤后，上漲家數(shù)震蕩攀升，到11點(diǎn)半收盤時(shí)已超3700只個(gè)股上漲。

三大指數(shù)也在此時(shí)都翻紅了。

二是，午后全線走強(qiáng)，漲幅再上一層樓。

更神奇的一幕發(fā)生在13:00——午后開盤的第一分鐘，全市場(chǎng)無(wú)差別放量拉升，情緒瞬間點(diǎn)燃。后續(xù)交易時(shí)段，這段漲幅也大致被維持到了收盤。

最終，大盤久違地來(lái)了次“絕地反攻”。結(jié)合全天1.86萬(wàn)億元的成交額新低來(lái)看，“地量見低價(jià)”又成為可能。

相信你一定很好奇：原因是什么？

從日韓股市盤中同樣迅速收復(fù)失地的表現(xiàn)來(lái)看，最主要的刺激源，大概率還是來(lái)自霍爾木茲海峽。今天盤中，確實(shí)又傳出了一些偏暖的消息。

據(jù)媒體報(bào)道，阿聯(lián)酋已向盟友表示，將參與一支多國(guó)海上特遣部隊(duì)，目標(biāo)是重新開放霍爾木茲海峽。同時(shí)，阿方正游說組建一個(gè)聯(lián)盟，以確保船只能通過這一關(guān)鍵海灣水道。

稍早時(shí)候，馬來(lái)西亞方面稱，伊朗允許其部分油輪通過霍爾木茲海峽。在過去24小時(shí)內(nèi)，嘗試通過霍爾木茲海峽的與伊朗有關(guān)的船只數(shù)量略有增加，主要為散貨船和液化石油氣（LPG）運(yùn)輸船。

此外，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四，美國(guó)總統(tǒng)特朗普稱，伊朗允許10艘油輪通行霍爾木茲海峽，以此作為一份“禮物”。

據(jù)新華社，特朗普當(dāng)天下午還發(fā)文稱，“應(yīng)伊朗政府請(qǐng)求”，他將對(duì)伊朗能源設(shè)施的“摧毀”行動(dòng)推遲10天，期限延至美國(guó)東部時(shí)間4月6日20時(shí)（北京時(shí)間4月7日8時(shí)）。

摩根士丹利表示，他們觀察到3月26日有三艘油輪從該海峽向外航行，并且將其前一日的通行船只數(shù)量估計(jì)從零上調(diào)至兩艘。從過去幾天的情況來(lái)看，該機(jī)構(gòu)估計(jì)，自3月23日至26日以來(lái)，已有多達(dá)12艘船只通過該海峽。

另?yè)?jù)央視新聞，美國(guó)國(guó)務(wù)卿魯比奧26日稱，美國(guó)與伊朗的談判已取得進(jìn)展，但他不會(huì)透露相關(guān)細(xì)節(jié)。

另一方面，從整周的走勢(shì)來(lái)看，A股也大致找到了一個(gè)階段的“底”。

東興證券研報(bào)稱，中國(guó)作為全球主要石油進(jìn)口國(guó)之一，高油價(jià)帶來(lái)成本壓力是直接誘因，同時(shí)能源價(jià)格上漲帶來(lái)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的進(jìn)一步擔(dān)憂，進(jìn)而影響中國(guó)制造業(yè)出口大環(huán)境。其次是能源價(jià)格上漲帶來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策節(jié)奏的改變，市場(chǎng)預(yù)期的降息節(jié)奏延后，美元匯率走強(qiáng)對(duì)全球資本市場(chǎng)形成資金壓制。

其表示，沖突一定程度緩和，有利于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，油價(jià)短期擾動(dòng)影響顯著降低，市場(chǎng)重回基本面邏輯，前期調(diào)整比較明顯的成長(zhǎng)股有望止跌回升，市場(chǎng)從前期的4000-4200點(diǎn)區(qū)間回落到3800-4000區(qū)間，有望在3900附近形成新的市場(chǎng)底部震蕩中樞。從伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)、俄烏沖突等幾次戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)資本市場(chǎng)的影響來(lái)看，均為短期擾動(dòng)因素，不構(gòu)成長(zhǎng)期化的核心因素，

“因此，市場(chǎng)有望構(gòu)筑中期底部區(qū)域，從全年角度來(lái)看，3800點(diǎn)附近有望成為中線布局區(qū)域。A股市場(chǎng)運(yùn)行的核心邏輯仍然是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)度，貨幣政策和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，十五五規(guī)劃中的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向仍是成長(zhǎng)股布局的重點(diǎn)。”

板塊來(lái)看，今天有兩大領(lǐng)漲方向值得關(guān)注。

（1）能源金屬（鋰電產(chǎn)業(yè)鏈）

消息面上，廣期所碳酸鋰主力合約日內(nèi)突破16萬(wàn)元/噸，盤中漲近2%。

華泰證券研報(bào)認(rèn)為，考慮下半年國(guó)內(nèi)宜春地區(qū)以及海外津巴布韋等地區(qū)供給擾動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，需求端高油價(jià)對(duì)電動(dòng)車以及儲(chǔ)能需求預(yù)期的提振，2026年若按照中性預(yù)期假設(shè)(全球新能源汽車銷量同比增速10%-15%，儲(chǔ)能電芯出貨量同比增速50%-60%)，全球碳酸鋰有望維持緊平衡供需格局。

（2）醫(yī)藥（創(chuàng)新藥）

數(shù)據(jù)顯示，截至2026年3月21日，2026年中國(guó)創(chuàng)新藥出海BD總包已經(jīng)達(dá)571億美元，首付33億美元，數(shù)量達(dá)53件。總包相當(dāng)于2025年全年的41%，已超過2024年全年水平，體現(xiàn)中國(guó)創(chuàng)新資產(chǎn)全球認(rèn)可度提升。

另?yè)?jù)報(bào)道，4月17日至22日，美國(guó)癌癥研究協(xié)會(huì)（AACR）年會(huì)將在圣地亞哥舉行，104家中國(guó)藥企將攜250余款創(chuàng)新藥亮相，其中92款為ADC藥物，覆蓋Claudin18.2、HER2、Nectin-4等熱門靶點(diǎn)；另有66款小分子藥物聚焦KRAS、PRMT5等前沿靶點(diǎn)，核藥、DAC、細(xì)胞治療及mRNA等新技術(shù)平臺(tái)亦將集中披露臨床前數(shù)據(jù)。

有機(jī)構(gòu)表示，國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥在早研層面逐步追趕甚至反超歐美，中期必將迎來(lái)收獲期，持續(xù)看好板塊投資機(jī)會(huì)。

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