丨 2026年4月15日 星期三丨 

NO.1 天齊鋰業(yè)：持有SQM股權比例不因智利政府入股發(fā)生變化

4月14日，天齊鋰業(yè)在互動平臺表示，根據公司參股公司SQM披露的公告，其與Codelco簽署的《合伙協(xié)議》約定，擬通過將Codelco之子公司并入SQM子公司的方式，建立合作伙伴關系，以開發(fā)SQM阿塔卡馬鹽湖地區(qū)及生產鋰、鉀及其他產品的活動和后續(xù)銷售。根據協(xié)議安排，自《合伙協(xié)議》生效起阿塔卡馬鹽湖的核心鋰業(yè)務將由Codelco對合營公司持有多數股權，并將由Codelco自2031年起合并報表。但在2031年以前，SQM仍將擁有智利鋰業(yè)務的控制權并繼續(xù)納入合并報表。與此同時，開采經營權也擬從2030年到期延期至2060年，且2025年至2030年間在阿塔卡馬鹽湖開采鋰的授權生產配額擬有所增加。此外，公司持有的SQM的股權比例并不因此發(fā)生變化。

點評：天齊鋰業(yè)的這番回應，精準拆解了市場的過度恐慌。核心定調很明確：天齊對SQM的持股比例未變，“資產被直接剝奪”的極端傳言不攻自破。但在股權安全的表象下，利益格局已悄然重構。短期看（2031年前），這是一份“帶糖的協(xié)議”，SQM維持并表且配額增加，天齊仍能安穩(wěn)享受阿塔卡馬鹽湖的高額投資收益；長期看（2031年后），則是實打實的“讓利”，SQM退居少數股東地位，天齊的投資收益邏輯將從“按比例吃滿全產業(yè)鏈利潤”被迫降維至“拿被動分紅”。

NO.2 紫金礦業(yè)：完成回購股份7747萬股，耗資約25億元

4月14日，紫金礦業(yè)公告稱，截至2026年4月14日，公司已完成股份回購方案。本次實際回購股份7747萬股，占公司總股本的0.29%，回購價格區(qū)間為29.82元/股至34.72元/股，使用資金總額24.998億元（不含交易費用）。本次回購股份將用于員工持股計劃或股權激勵?；刭徠陂g，公司董事、高管、控股股東等未買賣公司股票。本次回購股份使用的資金均為公司自有資金。

點評：紫金礦業(yè)近25億元“真金白銀”完成回購，堪稱周期龍頭罕見的“硬核秀肌肉”。動用自有資金而非舉債，不僅印證了其作為全球礦業(yè)巨頭極其強悍的現(xiàn)金流造血能力，更向市場傳遞了強烈的“價值低估”信號。

NO.3 雅化集團：已獲得津巴布韋6個月的鋰精礦出口配額批文

4月14日，雅化集團在互動平臺表示，公司已獲得津巴布韋6個月的鋰精礦出口配額批文，出口配額能夠保障公司卡瑪蒂維礦山正常生產，目前正在辦理恢復出口手續(xù)。

點評：雅化集團斬獲這紙6個月的出口配額，無異于拿到卡瑪蒂維礦山的“續(xù)命符”。此前津巴布韋禁礦令懸頂，一度讓該礦面臨斷供停擺風險。此次解封，不僅保住了前期重金投入，更在短期內打通了海外礦端到國內鋰鹽廠的供應鏈閉環(huán)，在鋰價震蕩期有效增厚了成本護城河。然而，“僅限6個月”的期限也暴露了軟肋。這絕非一勞永逸的安全感，而是懸在頭頂的政策“達摩克利斯之劍”。

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