每經記者｜楊建    每經編輯｜趙云    

4月28日晚間，瀘州老窖發(fā)布2025年年報及2026年一季報。數據顯示，2025年公司實現營業(yè)收入257.31億元，同比下降17.52%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤108.31億元，同比下降19.61%。

瀘州老窖表示，業(yè)績下滑的主要原因在于當前白酒行業(yè)整體步入“量減質升”的新一輪調整周期，具體體現為“外部需求收縮，內部調整陣痛、競爭極端化”。多重壓力疊加下，白酒企業(yè)整體增長動能減弱、盈利承壓。對此，公司將堅定以“生態(tài)鏈運營戰(zhàn)略”為抓手，聚焦關鍵領域、精準發(fā)力，為高質量發(fā)展奠定堅實基礎。

從渠道來看，公司傳統渠道以線下經銷商授權經銷模式為主，2025年該渠道營業(yè)收入達242.2億元，毛利率也出現微降；線上銷售等新興渠道實現營業(yè)收入13.85億元，雖有小幅下滑，但毛利率卻同比增長2.64%。

盡管如此，瀘州老窖仍保持“慷慨”分紅。公司董事會審議通過的利潤分配預案顯示，擬向全體股東每10股派發(fā)現金紅利44.17元（含稅），分紅總額65.01億元。據悉，公司上市以來累計分紅已達605.60億元，2025年度分紅實施后，累計分紅率將高達63.50%。

此外，瀘州老窖2026年一季報數據顯示，公司一季度實現營業(yè)收入80.25億元，歸母凈利潤37.08億元，均仍有兩位數下降。

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