每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 陳晨    

每經(jīng)記者 陳晨

如何跟上機(jī)構(gòu)資金的步伐？機(jī)構(gòu)調(diào)研的個(gè)股不失為一個(gè)跟蹤機(jī)構(gòu)動(dòng)向的窗口，通過(guò)近一周的機(jī)構(gòu)調(diào)研個(gè)股數(shù)據(jù)，再結(jié)合券商研報(bào)觀點(diǎn)，火山財(cái)富（微信號(hào)：huoshan5188）在每周二從中進(jìn)行進(jìn)一步的甄別，以供各位讀者參考，本文不構(gòu)成買(mǎi)賣(mài)依據(jù)。在目前熊市環(huán)境下宜多選股少買(mǎi)股，目前最適合選擇潛力股了，這樣才能夠在底部來(lái)臨之時(shí)做好充分的準(zhǔn)備。

1，凱利泰（300326）

凱利泰在上周受到了機(jī)構(gòu)兩次調(diào)研，分別是5月4日和6日。調(diào)研機(jī)構(gòu)有國(guó)信證券、國(guó)金證券、廣發(fā)證券、華夏基金、農(nóng)銀匯理，其中，農(nóng)銀匯理旗下的農(nóng)銀醫(yī)療保健股票在一季度末持有凱利泰約1.38億股，占流通股本2.08%，占基金凈值7.53%。

據(jù)介紹，公司自2013年以來(lái)先后收購(gòu)易生科技和艾迪爾（預(yù)計(jì)16年將完成對(duì)兩家公司全部股權(quán)的收購(gòu)），產(chǎn)品線擴(kuò)張到骨科脊柱、骨科創(chuàng)傷、運(yùn)動(dòng)醫(yī)學(xué)、心血管等領(lǐng)域，大大提升了公司在醫(yī)療器械高值耗材產(chǎn)品領(lǐng)域的綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

國(guó)信證券5月5日研究報(bào)告認(rèn)為，14 年中國(guó)骨科器械行業(yè)規(guī)模約140億，年增長(zhǎng)近20%。 國(guó)產(chǎn)化程度相對(duì)較低（國(guó)產(chǎn)化率：關(guān)節(jié)30%，脊柱40%，創(chuàng)傷60%），進(jìn)口替代正在進(jìn)行時(shí)。上游競(jìng)爭(zhēng)加劇、中游流通行業(yè)整合及下游采購(gòu)降價(jià)等因素促使骨科器械行業(yè)迎來(lái)大整合時(shí)代。而公司是國(guó)內(nèi)椎體成形手術(shù)器械領(lǐng)域的領(lǐng)先者，通過(guò)在高端市場(chǎng)不斷替代進(jìn)口產(chǎn)品，同時(shí)拓展基層市場(chǎng)，未來(lái)公司產(chǎn)品銷(xiāo)售收入有望保持20%的增長(zhǎng)率。

國(guó)金證券5月3日研究報(bào)告也認(rèn)為，公司是國(guó)內(nèi)大骨科和心血管耗材領(lǐng)域的稀缺標(biāo)的，未來(lái)在心血管和骨科垂直閉環(huán)領(lǐng)域新模式的探索、甚至在產(chǎn)業(yè)鏈的延伸拓展方面值得關(guān)注，看好公司的整體布局,不考慮外延并購(gòu),預(yù)計(jì)公司2016-2018年凈利潤(rùn)為1.71億、 2.07億、2.34億,對(duì)應(yīng)EPS為0.49元、0.59元、0.67元(未考慮收購(gòu)艾迪爾、易生剩余股權(quán)的增發(fā)攤薄),“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

2，四川九洲（000801）

四川九洲在上周受到了中郵基金、鵬華基金、長(zhǎng)安基金、景林資產(chǎn)等40余家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

調(diào)研中，機(jī)構(gòu)首先關(guān)注的是九洲集團(tuán)整體上市進(jìn)程。公司回應(yīng)稱(chēng)，九洲集團(tuán)資產(chǎn)證券化率目標(biāo)是達(dá)到60%，而目前是接近30%。招商證券在近期研報(bào)表示，公司是控股股東九洲集團(tuán)旗下唯一上市公司，隨著國(guó)企改革的推進(jìn)，九洲集團(tuán)未來(lái)資產(chǎn)注入的空間較大。接下來(lái)，北斗導(dǎo)航業(yè)務(wù)也是公司比較關(guān)心的。公司稱(chēng)，此次意向性收購(gòu)四川九洲衛(wèi)星導(dǎo)航投資發(fā)展有限公司5%的股權(quán)，正是基于公司看好北斗產(chǎn)業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景。但考慮到目前九洲北斗產(chǎn)業(yè)尚處于投入階段。后續(xù)是否繼續(xù)加大投資，以及參股變控股與否，將取決于整個(gè)北斗產(chǎn)業(yè)的發(fā)展情況。但是，值得注意的是，公司一季度業(yè)績(jī)方面，收入增長(zhǎng)的情況下，凈利潤(rùn)比同期下降了18%。公司解釋到，一方面，公司數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)進(jìn)軍通信市場(chǎng)，以光器件、光通信終端、IPTV 為抓手，市場(chǎng)開(kāi)發(fā)已初見(jiàn)成效，收入比同期上漲。另一方面，由于IPTV市場(chǎng)需求增大，導(dǎo)致一季度一些芯片供應(yīng)急缺。為保障客戶(hù)需求，公司采用配置較高的芯片滿(mǎn)足供貨，由此導(dǎo)致公司利潤(rùn)出現(xiàn)一定程度下滑，芯片短缺的情況預(yù)計(jì)二季度會(huì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。公司也透露，公司正在與華為公司進(jìn)行合作，前期公司投入較大，公司正處于產(chǎn)能爬坡階段，一季度暫未形成的收益。

招商證券5月7日研究報(bào)告認(rèn)為，隨著公司完成對(duì)九洲空管和九洲信息兩家公司的收購(gòu)，目前已形成數(shù)字電視、空管和物聯(lián)網(wǎng)三大產(chǎn)業(yè)共同發(fā)展的布局。其中空管業(yè)務(wù)和物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)盈利能力較強(qiáng)，貢獻(xiàn)了公司的主要業(yè)績(jī)。另外，受視頻業(yè)務(wù)需求的高速增長(zhǎng)以及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)跨界發(fā)展的影響，公司傳統(tǒng)數(shù)字電視業(yè)務(wù)迎來(lái)新的發(fā)展階段。預(yù)計(jì)2016-2018年EPS為0.50、0.59、0.68元，對(duì)應(yīng)PE為50、42、36倍。

3，金科股份（000656）

金科股份在上周受到了海富通基金、匯添富基金、華寶興業(yè)基金、友邦保險(xiǎn)等15家機(jī)構(gòu)調(diào)研。調(diào)研中，公司主要就公司2015年及2016年一季度業(yè)績(jī)作出說(shuō)明。

據(jù)介紹，2015年公司業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。2015年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入193.99億元，同比增長(zhǎng)11.98%，凈利潤(rùn)12.34億元，同比增長(zhǎng)42.99%，其中：歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為11.23億元（扣除永續(xù)債的影響后），同比增長(zhǎng)23.74%。本期業(yè)績(jī)?cè)黾虞^大，主要系本期結(jié)轉(zhuǎn)的項(xiàng)目毛利率較高所致。2016年一季度營(yíng)收約67.20億元，同比增長(zhǎng)345.27%，凈利潤(rùn)約2.49億元，同比增長(zhǎng)154.22%。長(zhǎng)江證券表示，公司2015年業(yè)績(jī)良好,看好2016年持續(xù)向上。

另外，在2016年經(jīng)營(yíng)計(jì)劃上，公司表示房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，全年計(jì)劃新開(kāi)工面積約 400 萬(wàn)平米，竣工面積約 610 萬(wàn)平米，年末在建面約1100萬(wàn)平米；在項(xiàng)目拓展方面，全年計(jì)劃新增土地儲(chǔ)備計(jì)容可建面積約 350 萬(wàn)平米，以“二線熱點(diǎn)城市為主，一線和中心三線城市為輔，逐步退出四線城市”，重點(diǎn)布局“核心十城”，其中，鄭州和南京項(xiàng)目已經(jīng)落地。同時(shí)，加快社區(qū)綜合服務(wù)發(fā)展步伐和新能源業(yè)務(wù)發(fā)展。

長(zhǎng)江證券4月26日研究報(bào)告認(rèn)為，4月份公司公告收到證監(jiān)會(huì)通知核準(zhǔn)非公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng),公司本次定增主要目的為加快向“新地產(chǎn)+新能源”方向轉(zhuǎn)型，融資總額為45億元。定增過(guò)會(huì)為新能源項(xiàng)目提供充足資金支持。目前，公司已獲40萬(wàn)千瓦風(fēng)電項(xiàng)目、2萬(wàn)千瓦光伏項(xiàng)目。預(yù)計(jì) 2016年、2017年 EPS分別為0.34/股和0.42 元/股，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE為 1 1.66倍和 9.43倍，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

4，潤(rùn)欣科技（300493）

潤(rùn)欣科技在上周受到了國(guó)?；?、華寶投資、域秀資本、名禹資產(chǎn)等15家機(jī)構(gòu)調(diào)研，作為一只次新股，潤(rùn)欣科技近一個(gè)月來(lái)，已經(jīng)受到了3次調(diào)研。

據(jù)介紹，潤(rùn)欣科技是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的IC產(chǎn)品授權(quán)分銷(xiāo)商，分銷(xiāo)的IC產(chǎn)品以通訊連接芯片和傳感器芯片為主，但是并不制造模塊和產(chǎn)品。目前主要代理高通創(chuàng)銳訊、恩智浦、AVX/京瓷、普思、新思、思佳訊等全球著名IC設(shè)計(jì)制造公司的IC產(chǎn)品，并擁有中興康訊、共進(jìn)電子、大疆創(chuàng)新等客戶(hù)，是IC產(chǎn)業(yè)鏈中連接上下游的重要紐帶。

另外，公司表示，看好智能家居、醫(yī)療和健康機(jī)器人、電動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)域，如果進(jìn)入電動(dòng)汽車(chē)主要是想進(jìn)入電動(dòng)汽車(chē)的主處理器、行車(chē)記錄儀、倒車(chē)后視鏡等視頻應(yīng)用，除此之外就是輔助駕駛ADAS系統(tǒng)，涉及紅外、GPS、霍爾、超聲波等多種傳感器芯片。

中泰證券5月4日研究報(bào)告認(rèn)為，公司的優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)是無(wú)線連接芯片和傳感器業(yè)務(wù)，這是構(gòu)成物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的兩大基礎(chǔ)技術(shù)，有著非常好的產(chǎn)品和市場(chǎng)定位。在調(diào)研中，公司也表示，物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的增速雖然比預(yù)想的慢，但近三年來(lái)還是保持了30%的行業(yè)增速，公司還會(huì)持續(xù)投入，看好物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的長(zhǎng)期發(fā)展。另外，在國(guó)家建立半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基金，大力推進(jìn)中國(guó)本土的IC產(chǎn)業(yè)發(fā)展的背景下，公司有望借助資本市場(chǎng)，遇到高速發(fā)展的機(jī)會(huì)。

中泰證券預(yù)計(jì)，公司2016-2018年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入14.45、19.34和25.76億元，分別同比增長(zhǎng)16.39%、33.85%和33.19%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)5900、7800和10300萬(wàn)元，分別同比增長(zhǎng)43.34%、32.48%和31.39%，EPS分別為0.49、0.65和0.86，給予目標(biāo)價(jià)70元，84億市值，“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

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