最新數(shù)據(jù)顯示，證券保證金上周凈流出425億元，五周來累計(jì)凈流出1245億元。分析人士指出，A股市場(chǎng)資金面處于“整體寬松、增量偏緊”的狀態(tài)。盡管資金總量充裕，但流動(dòng)性的微觀收緊及資金向房地產(chǎn)市場(chǎng)的流動(dòng)，均給市場(chǎng)帶來了一些擾動(dòng)。預(yù)計(jì)在國(guó)慶長(zhǎng)假之前，市場(chǎng)情緒將繼續(xù)保持謹(jǐn)慎。

昨日，地產(chǎn)、券商股尾盤發(fā)力，帶領(lǐng)沉寂的大盤出現(xiàn)震蕩反抽，完成超跌反彈，滬指最終以小陽線報(bào)收。但滬指依然未能收復(fù)3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，報(bào)收于2998.17點(diǎn)，漲幅0.6%，市場(chǎng)成交額也依舊低迷，滬深兩市昨日合計(jì)成交3504億元，較前一個(gè)交易日顯著萎縮。

對(duì)此，朱雀投資認(rèn)為，市場(chǎng)仍處于區(qū)間震蕩的格局，短期或難以打破在盈利、流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)偏好方面的相對(duì)平衡。市場(chǎng)若要向上，將受制于存量博弈、金融去杠桿、人民幣貶值壓力等因素的困擾；若要向下，又受制于經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)、貨幣政策總體穩(wěn)健、財(cái)政政策積極等因素的支撐。

如果從資金層面尋找原因，可以發(fā)現(xiàn)，盡管資金總量依然充裕，但一些資金選擇了暫時(shí)回避。投保基金昨日盤后發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，上周證券保證金凈轉(zhuǎn)出425億元，已出現(xiàn)連續(xù)五周凈流出，證券交易結(jié)算資金日均余額也減少至1.43萬億元。

華南地區(qū)某券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向記者表示，近期保證金的凈流出預(yù)計(jì)與假期因素關(guān)系較大。長(zhǎng)假前市場(chǎng)情緒普遍較為謹(jǐn)慎，部分資金有空倉(cāng)過節(jié)的意愿。

就近期A股市場(chǎng)整體的資金面情況，光大證券策略團(tuán)隊(duì)向記者表示，目前A股市場(chǎng)資金面處于“整體寬松、增量偏緊”的狀態(tài)。盡管資金總量充裕，但流動(dòng)性微觀上的收緊及資金向房地產(chǎn)市場(chǎng)的流動(dòng)，均給股市帶來了一些擾動(dòng)。

昨日，央行以利率招標(biāo)方式開展了800億元逆回購(gòu)操作。鑒于昨日逆回購(gòu)到期量為1800億元，加之有49億元央票到期，故當(dāng)日公開市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)資金凈回籠951億元。至此，本周連續(xù)兩個(gè)交易日均實(shí)現(xiàn)了資金凈回籠。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這側(cè)面顯示央行認(rèn)為目前資金總量充裕。但季末、國(guó)慶假期、MPA考核等因素疊加的影響依然存在，資金面的結(jié)構(gòu)性壓力或?qū)⒊掷m(xù)。

與此同時(shí)，A股的清淡與樓市的火爆也呈現(xiàn)出極大的反差，房地產(chǎn)市場(chǎng)也被認(rèn)為分流了部分股市資金。“盡管我們所在的華南地區(qū)尚沒有客戶大規(guī)模轉(zhuǎn)出證券保證金的情況，但根據(jù)部分地區(qū)房地產(chǎn)市場(chǎng)的火爆程度，不排除會(huì)有一些客戶將資金挪出去投資房地產(chǎn)。”上述券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向記者表示。