每經記者｜張明雙    每經編輯｜梁梟    

在環(huán)境保護政策趨嚴的大背景下，環(huán)保產業(yè)鏈涌現(xiàn)出諸多市場機會。近日，主營環(huán)境檢測等業(yè)務的山東致合必拓環(huán)保科技股份有限公司（以下簡稱致合必拓）在全國股轉系統(tǒng)披露公開轉讓說明書（申報稿），擬在新三板基礎層掛牌。

致合必拓位于山東省東營市，其主要客戶也多是東營地區(qū)的企業(yè)或單位，區(qū)域性較為明顯。這讓致合必拓的主要客戶資源較為穩(wěn)定，但公司的經營計劃確定要打開華北乃至全國市場，能否在山東以外區(qū)域順利推進還是未知之數(shù)。

前五大客戶大多來自東營

致合必拓主要從事環(huán)境檢測、環(huán)境咨詢評價和環(huán)保技術服務，主要客戶為政府單位、環(huán)保類公司、石化行業(yè)公司，收入來源主要為向企業(yè)、政府相關部門提供檢測分析服務收取的檢測費。

2019年度、2020年度以及2021年前4個月（以下簡稱報告期），致合必拓主營業(yè)務收入分別為601.32萬元、1155.71萬元、293.47萬元，凈利潤分別為-99.46萬元、125.38萬元、40.57萬元。

2020年度，致和必拓主營業(yè)務收入同比增長92.20%。公司表示，營收增長的主要原因包括政策的轉變導致社會對第三方檢測行業(yè)需求大幅增長，公司品牌效應逐步體現(xiàn)從而業(yè)務量大幅增長，業(yè)務范圍逐漸擴大，且于2020年度加大了營銷力度，獲取了較多的客戶資源。

《每日經濟新聞》記者注意到，致合必拓服務的主要客戶大多來自公司所在地山東省東營市，最近兩年一期，致合必拓前五大客戶中，第二至五大客戶均為東營市企業(yè)或單位。報告期內前五大客戶占比分別為46%、45.02%、45.05%。不過致合必拓認為，公司不適用客戶集中度較高的情況。

對于主要客戶集中于東營地區(qū)，致合必拓在描述區(qū)域優(yōu)勢中表示，公司立足于山東省東營地區(qū)，對當?shù)乇O(jiān)管政策和行業(yè)動態(tài)具有較強的把控力，在當?shù)胤e累了一批優(yōu)質客戶，樹立了良好品牌效應。

按照經營計劃，致合必拓將打造立足山東、輻射華北、面向全國的業(yè)務網絡。但報告期內前五大客戶中，除了東營地區(qū)的客戶，其他客戶來自山東青島和日照市，沒有山東以外的企業(yè)或單位，能否順利鋪開省外市場還是未知數(shù)。

應收賬款規(guī)模較大

在營業(yè)收入增長的同時，致合必拓的應收賬款規(guī)模也在擴大。報告期各期末，公司應收賬款賬面余額分別為253.07萬元、731.02萬元、619.23萬元，占當期營業(yè)收入的比重分別為42.09%、58.86%、211.00%，占比逐年提升。

致合必拓表示，公司主要客戶為政府部門和事業(yè)單位，結算時間較長，但是因其信譽度高，發(fā)生壞賬損失的風險非常低。對于企業(yè)客戶，除部分長期合作或合同金額較大的客戶外，致合必拓為了控制服務款項發(fā)生壞賬的風險，一般情況下合同中約定客戶必須在公司提交檢測報告前開具發(fā)票并結清服務尾款，因此該部分客戶的服務尾款回收周期比較短。

從賬齡結構上看，報告期內致合必拓76.80%以上的應收賬款賬齡在2年以內，應收賬款質量較好，貨款回收風險較小。

但致合必拓也提示風險稱，如果出現(xiàn)應收賬款不能按期收回或無法收回發(fā)生壞賬的情況，將對公司的現(xiàn)金流和經營業(yè)績產生不利影響。

值得注意的是，2020年度，致合必拓經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為-4.85萬元，是最近兩年一期唯一一次出現(xiàn)經營現(xiàn)金流為負數(shù)的情況，其主要原因便是公司應收賬款回款速度較慢，不足以覆蓋公司的日常經營支出。致合必拓表示，股份公司成立后，公司加強了資金管理，經營活動現(xiàn)金流量狀況得到改善。

封面圖片來源：攝圖網