每經(jīng)編輯｜趙云    

會(huì)議時(shí)間：2025-5-29 15:15-16:15

直播嘉賓：王振揚(yáng) 十年國(guó)債ETF（511260）基金經(jīng)理 

摘要：

低利率環(huán)境是一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)，在當(dāng)前宏觀形勢(shì)下，避險(xiǎn)類資產(chǎn)在配置組合中是不可或缺的。此外，自2021年地產(chǎn)周期見(jiàn)頂回落之后，一些高息資產(chǎn)逐步被市場(chǎng)消滅了，截至目前，最新十年期國(guó)債到期收益率仍有1.7%，相對(duì)來(lái)說(shuō)是比較可觀的。在全球環(huán)境不確定性較高的背景下，要尋找確定性較高的資產(chǎn)以對(duì)抗周期下行。而在債券類資產(chǎn)中，我們依然要選擇收益率較高的標(biāo)的來(lái)幫助我們?nèi)〉孟鄬?duì)可觀的回報(bào)。 

過(guò)去幾年時(shí)間里，普通投資者很少把國(guó)債當(dāng)做一個(gè)配置的必選項(xiàng)，但隨著低利率環(huán)境的到來(lái)，國(guó)債將成為適合普通投資者的標(biāo)的。十年國(guó)債ETF（511260）可以在不同的牛熊周期的切換中幫助投資者保持比較穩(wěn)健的收益。截至目前年化收益達(dá)到了4%，對(duì)于投資者而言，通過(guò)投資十年國(guó)債ETF（511260），從而實(shí)現(xiàn)對(duì)十年期國(guó)債的投資，或可以在低利率環(huán)境下獲得一個(gè)相對(duì)穩(wěn)健的回報(bào)。 

當(dāng)前利差處于底部，十年期國(guó)債相比于三十年期國(guó)債是更加均衡、更加穩(wěn)健的資產(chǎn)類別。此外，相比于那些場(chǎng)外的基金，十年國(guó)債ETF（511260）持倉(cāng)更加透明，并且是T+0交易，也就是說(shuō)每天都可以進(jìn)行買賣操作，在投資便捷性和資金靈活性方面優(yōu)勢(shì)也很明顯。 

今年是全市場(chǎng)投資者參與十年國(guó)債ETF（511260）投資交易的良好時(shí)機(jī)。對(duì)于個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，它既能滿足個(gè)人投資者的配置需求，也能提供較高的交易便利性。對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)，我們提供了場(chǎng)內(nèi)、場(chǎng)外的申贖通道，場(chǎng)內(nèi)還有做市商持續(xù)提供流動(dòng)性。此外，高波動(dòng)行情中會(huì)出現(xiàn)非常多的波段交易機(jī)會(huì)，因此該品種也非常適合年金、社保、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)進(jìn)行工具化投資。 

往后看，長(zhǎng)期而言，債券依然是一個(gè)非常值得配置的品種。從三季度來(lái)看，整體的宏觀環(huán)境、流動(dòng)性環(huán)境也都有利于債券市場(chǎng)。但是短期來(lái)看，6月份債券可能會(huì)有些波動(dòng)，這些波動(dòng)也給投資者提供了十年國(guó)債ETF（511260）的投資機(jī)會(huì)。

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