每經(jīng)評(píng)論員 黃勝

10月16日晚間，海南華鐵（SH603300）公告稱，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司立案。次日開盤，公司股價(jià)大跌，這背后是市場(chǎng)對(duì)海南華鐵信息披露合規(guī)性的嚴(yán)重質(zhì)疑以及對(duì)公司未來發(fā)展前景的擔(dān)憂。

3月初，公司公告全資子公司與杭州 X 公司簽訂 36.9 億元的算力服務(wù)協(xié)議，合同期 5 年，平均每年預(yù)計(jì)產(chǎn)生約 7 億元營(yíng)業(yè)收入，消息一出，公司股價(jià)連續(xù)三個(gè)交易日漲停。然而，隨后市場(chǎng)傳聞合同被終止，公司雖在3月10日回應(yīng)合同正常履行，但半年多后，9月30日晚，公司又公告因市場(chǎng)環(huán)境變化等原因，全資子公司華鐵大黃蜂向 X 公司出具解除協(xié)議的函，且未產(chǎn)生實(shí)際采購成本或資本性支出等實(shí)質(zhì)性影響。這一突然的合同取消，讓投資者措手不及，紛紛質(zhì)疑合同真假、X 公司身份以及取消合作無需支付違約金等諸多問題，上交所也于當(dāng)晚下發(fā)監(jiān)管工作函。

國(guó)慶中秋后，海南華鐵連續(xù)兩天跌停，公司前實(shí)控人、第二大股東胡丹鋒在壓力之下宣布終止減持計(jì)劃，并計(jì)劃增持公司股份，隨后公司控股股東?？禺a(chǎn)投也同步實(shí)施增持，試圖穩(wěn)定股價(jià)。但從市場(chǎng)反應(yīng)來看，這些舉措并未能完全挽回投資者信心。

從公司基本面來看，海南華鐵的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括各類設(shè)備的租賃運(yùn)營(yíng)及服務(wù)，其中智算業(yè)務(wù)是其重要的業(yè)務(wù)板塊之一。2025 年上半年，公司營(yíng)業(yè)總收入、凈利潤(rùn)以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~均呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，總資產(chǎn)和歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)規(guī)模也較為可觀。此次算力服務(wù)合同事件以及信息披露問題，無疑給公司帶來了巨大的沖擊，也暴露出公司在信披管理以及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方面存在的嚴(yán)重漏洞。

對(duì)于海南華鐵而言，當(dāng)務(wù)之急是積極配合證監(jiān)會(huì)的調(diào)查，全面、準(zhǔn)確、及時(shí)地向市場(chǎng)披露相關(guān)信息，對(duì)合同事件的來龍去脈以及信披過程中的問題進(jìn)行詳細(xì)說明和解釋，以消除市場(chǎng)的疑慮和誤解。同時(shí)，公司需要深刻反思內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和信披管理制度的缺陷，加強(qiáng)合規(guī)管理，提升信披質(zhì)量，重建投資者信任。

未來，海南華鐵能否在風(fēng)波中穩(wěn)住陣腳，通過加強(qiáng)內(nèi)部管理和提升公司治理水平來恢復(fù)市場(chǎng)信心，仍是一個(gè)未知數(shù)。投資者在面對(duì)此類事件時(shí)，也應(yīng)保持理性，密切關(guān)注公司后續(xù)的整改進(jìn)展和信息披露情況，做出明智的投資決策。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞