每經(jīng)編輯｜葉峰    

A股早盤呈現(xiàn)滬強深弱的走勢，成交量小幅放大。科創(chuàng)芯片設(shè)計ETF天弘（589070）標(biāo)的指數(shù)早盤一度沖高漲逾2%，現(xiàn)跌1.03%，成交額達(dá)7909.82萬元，盤中頻現(xiàn)溢價交易。成份股中，新相微、東芯股份、芯原股份漲超5%，瀾起科技、中微半導(dǎo)、康希通信等多股跟漲，燦芯股份、成都華微、峰岹科技、芯?？萍?、思瑞浦則跌超5%。

科創(chuàng)芯片設(shè)計ETF天弘(589070)具備20%漲跌幅的彈性，其跟蹤指數(shù)成分股囊括50家科創(chuàng)板芯片龍頭企業(yè)，芯片設(shè)計行業(yè)占比高達(dá)96.1%，“含芯量”滿滿，瞄準(zhǔn)半導(dǎo)體高景氣度細(xì)分賽道，成長空間可期。

消息面上，本輪科創(chuàng)芯片板塊的強勢表現(xiàn)主要受三重因素共振推動。①據(jù)網(wǎng)易及花旗報告，AI驅(qū)動的存儲芯片超級周期已確立，預(yù)計2026年DRAM與閃存價格將大幅上漲，直接提振全產(chǎn)業(yè)鏈盈利預(yù)期。②東方財富網(wǎng)及今日頭條指出，AI服務(wù)器對高端存儲芯片需求激增，而三星、SK海力士等大廠持續(xù)控產(chǎn)，導(dǎo)致供需結(jié)構(gòu)性緊張。③同花順財經(jīng)報道顯示，漲價潮已從存儲蔓延至封測、CPU等環(huán)節(jié)，同時國產(chǎn)替代進(jìn)程在政策與技術(shù)雙支撐下加速，為行業(yè)注入持續(xù)成長動力。

中銀國際認(rèn)為，當(dāng)前中國半導(dǎo)體芯片行業(yè)市值僅為美國的十分之一，但正處于追趕關(guān)鍵期。在政策持續(xù)賦能、下游市場需求爆發(fā)及技術(shù)不斷突破的推動下，行業(yè)有望復(fù)制其他成功賽道的增長路徑，未來具備巨大的市值增長潛力，但需注意行業(yè)內(nèi)部競爭激烈，龍頭地位并非一成不變。

中泰證券指出，隨著市場對科技產(chǎn)業(yè)的高預(yù)期逐步被驗證，資本環(huán)境對科技創(chuàng)新更為友好。2026年長線資金的入市將為科技板塊提供重要支撐，主題投資或反復(fù)活躍，科技領(lǐng)域的預(yù)期博弈與價值發(fā)現(xiàn)過程將成為市場長期焦點。