每經(jīng)評(píng)論員 黃勝

2月4日，衛(wèi)寧健康（SZ300253，股價(jià)11.05元，市值244.8億元）披露董事靳茂的減持結(jié)果，套現(xiàn)超1600萬(wàn)元。此前，去年11月原董事長(zhǎng)因單位行賄罪一審獲刑后辭職，核心管理層更替，2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告又由盈轉(zhuǎn)虧。多重壓力疊加，讓衛(wèi)寧健康站在了前所未有的十字路口。

高管減持行為在公司業(yè)績(jī)與管理層動(dòng)蕩期集中出現(xiàn)，雖被解釋為“個(gè)人資金需求”，但市場(chǎng)難免將其解讀為對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心不足。特別是在公司面臨業(yè)績(jī)下滑、聲譽(yù)受損的敏感時(shí)期，這種行為無(wú)疑加劇了投資者的擔(dān)憂情緒，進(jìn)一步削弱了市場(chǎng)對(duì)公司的信心。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，衛(wèi)寧健康2025年預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)虧損3.2億元至3.9億元，扣非歸母凈利潤(rùn)虧損3.04億元至3.74億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。公司解釋稱，業(yè)績(jī)虧損主要受宏觀環(huán)境、行業(yè)需求波動(dòng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇以及新產(chǎn)品升級(jí)替換尚未轉(zhuǎn)化為規(guī)模收入等因素影響。然而，這些因素背后，也反映出公司在業(yè)務(wù)拓展、產(chǎn)品迭代和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中面臨的諸多挑戰(zhàn)。盡管公司聲稱2026年將推進(jìn)產(chǎn)品AI化、提升交付效率、加大AI技術(shù)投入等，但這些舉措能否在短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)頹勢(shì)，仍需時(shí)間檢驗(yàn)。

面對(duì)多重困境，衛(wèi)寧健康的破局之路顯得尤為艱難。公司需在增強(qiáng)市場(chǎng)信心、優(yōu)化業(yè)務(wù)布局和強(qiáng)化內(nèi)部治理等方面多管齊下。一方面，高管應(yīng)減少減持行為，通過(guò)增持等方式向市場(chǎng)傳遞信心；同時(shí)，公司需加強(qiáng)信息披露，及時(shí)向投資者解釋業(yè)績(jī)下滑和管理層變動(dòng)的原因及應(yīng)對(duì)措施。另一方面，公司應(yīng)加快新產(chǎn)品WiNEX的市場(chǎng)推廣和收入轉(zhuǎn)化，優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療健康業(yè)務(wù)，減少虧損源，提升整體盈利能力。此外，公司還需完善治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)內(nèi)部控制，避免類似行賄事件再次發(fā)生，確保公司運(yùn)營(yíng)的合規(guī)性和透明度。

在當(dāng)前復(fù)雜的內(nèi)外部環(huán)境下，衛(wèi)寧健康能否在困境中找到破局之路，不僅取決于其戰(zhàn)略調(diào)整和業(yè)務(wù)優(yōu)化的能力，更取決于其能否重塑市場(chǎng)信心和內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。投資者需密切關(guān)注公司的后續(xù)動(dòng)態(tài)，謹(jǐn)慎評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞