每經(jīng)記者｜劉明濤    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

丨2026年1月12日星期一丨

NO.1 金種子酒預(yù)計2025年度歸母凈利潤將虧損

1月11日，金種子酒發(fā)布公告，經(jīng)公司財務(wù)部門初步測算，預(yù)計公司2025年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為負值，2025年度經(jīng)營業(yè)績將出現(xiàn)虧損，虧損幅度預(yù)計同比收窄。

點評：從業(yè)績本質(zhì)來看，“凈利潤為負”的預(yù)判意味著公司仍未擺脫虧損泥潭，這與2025年白酒行業(yè)的整體頹勢高度相關(guān)。但“虧損幅度同比收窄”的表述，是本次預(yù)告中的關(guān)鍵積極信號。結(jié)合公司此前經(jīng)營數(shù)據(jù)推測，這一改善或源于兩方面——一是戰(zhàn)略聚焦帶來的效率提升；二是資產(chǎn)優(yōu)化的補充效應(yīng)，公司通過轉(zhuǎn)讓控股子公司金太陽藥業(yè)92%股權(quán)，剝離非主業(yè)資產(chǎn)回籠資金，一定程度緩解了現(xiàn)金流壓力，為白酒主業(yè)調(diào)整創(chuàng)造了空間。

NO.2 茅臺鎮(zhèn)一酒廠91噸基酒被拍賣

近日，貴州省仁懷市茅臺鎮(zhèn)明珠酒廠廠區(qū)內(nèi)存放的約91.425噸基酒，上架阿里司法拍賣平臺進行拍賣，評估價約548萬元，起拍價約373萬元。只有一人報名，最終以底價競得，低于評估價175萬元，折算單價僅20元/斤。

拍賣公告顯示，這批基酒屬于貴州釣臺御品國賓酒廠，因該酒廠成為被執(zhí)行人，由遵義市中級人民法院對其所有的211噸基酒，分三批進行公開拍賣，此次拍賣便是其中之一。

點評：此次拍賣以91.425噸基酒、20元/斤底價成交的“白菜價”，撕開了醬酒行業(yè)深度調(diào)整期的一角，是中小酒企債務(wù)壓力與市場信心雙重承壓的典型樣本，更是行業(yè)加速出清的直觀信號。釣臺御品國賓酒廠的困境不是個案，目前頭部酒企（茅臺、習(xí)酒）憑借品牌與渠道優(yōu)勢穩(wěn)健發(fā)展，中小酒企則陷入“賣酒難、融資難”的惡性循環(huán)，“馬太效應(yīng)”加速顯現(xiàn)。

NO.3 五糧液召開特色消費品板塊分析會

1月6日，五糧液集團公司黨委副書記、副董事長、總經(jīng)理鄒濤主持召開特色消費品板塊2025年度經(jīng)濟運行分析會。他表示，涵蓋紅茶、服裝等領(lǐng)域的特色消費品板塊是集團非酒產(chǎn)業(yè)布局的重要組成部分。過去一年，圣山集團、川紅集團緊扣集團公司“做優(yōu)非酒”戰(zhàn)略，在主業(yè)深耕、項目建設(shè)、科技創(chuàng)新等方面成效顯著，營收利潤穩(wěn)步增長，智能化轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同取得積極進展，為集團特色消費品板塊發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)。

點評：圣山集團、川紅集團的營收利潤增長，印證了“做優(yōu)非酒”并非空泛戰(zhàn)略，而是有明確業(yè)務(wù)支撐的增長引擎。在白酒行業(yè)面臨調(diào)整壓力的背景下，非酒板塊的穩(wěn)健增長為集團構(gòu)建了抗風(fēng)險屏障，符合頭部酒企多元化布局的行業(yè)趨勢。