每經(jīng)記者｜袁園  李星    每經(jīng)編輯｜黃勝    

近期，有多名小米汽車(chē)車(chē)主在多個(gè)公開(kāi)平臺(tái)上發(fā)文稱(chēng)，其在為自己愛(ài)車(chē)（小米汽車(chē)）續(xù)保時(shí)，發(fā)現(xiàn)小米汽車(chē)悄然上線(xiàn)了“小米車(chē)險(xiǎn)”。而這款產(chǎn)品的實(shí)際承保方為北京法巴天星財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)法巴天星保險(xiǎn)）。

“公司獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，小米僅是我們公司的股東之一?！狈ò吞煨潜ｋU(xiǎn)相關(guān)工作人員今日（3月11日）回復(fù)記者稱(chēng)。對(duì)于小米集團(tuán)與法巴天星保險(xiǎn)之間關(guān)系，小米集團(tuán)相關(guān)工作人員也表示，法巴天星保險(xiǎn)是獨(dú)立公司，小米集團(tuán)只是投資方。

3月11日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過(guò)采訪(fǎng)和體驗(yàn)投保流程，揭開(kāi)這款保險(xiǎn)的神秘面紗。

3月5日上線(xiàn) 僅北京小范圍續(xù)保試點(diǎn)

據(jù)小米汽車(chē)相關(guān)工作人員介紹，目前，小米汽車(chē)合作的保險(xiǎn)公司主要包括太平洋保險(xiǎn)、中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)人民保險(xiǎn)、陽(yáng)光保險(xiǎn)以及小米汽車(chē)投資的法巴天星保險(xiǎn)?！胺ò吞煨潜ｋU(xiǎn)是小米集團(tuán)與其他兩家世界500強(qiáng)企業(yè)共同投資成立，全球化保險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)?！痹撓嚓P(guān)工作人員向記者透露，法巴天星保險(xiǎn)預(yù)計(jì)于本月（3月）初正式上線(xiàn)，主要在北京進(jìn)行小范圍試點(diǎn)，還未向其他地方用戶(hù)開(kāi)放。

“公司獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，小米僅是我們公司的股東之一?！狈ò吞煨潜ｋU(xiǎn)相關(guān)工作人員回復(fù)記者稱(chēng)。對(duì)于小米集團(tuán)與法巴天星保險(xiǎn)之間關(guān)系，小米集團(tuán)相關(guān)工作人員也表示，法巴天星保險(xiǎn)是獨(dú)立公司，小米集團(tuán)只是投資方。

法巴天星保險(xiǎn)方面則告訴記者，2026年3月5日，法巴天星保險(xiǎn)在北京地區(qū)進(jìn)行續(xù)保試點(diǎn)服務(wù)?！肮灸壳皟H在北京開(kāi)展服務(wù)，未來(lái)將在合適的時(shí)候?qū)ν夤歼M(jìn)一步規(guī)劃?！狈ò吞煨潜ｋU(xiǎn)稱(chēng)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，除在小米平臺(tái)積極布局外，法巴天星保險(xiǎn)還跟金標(biāo)大眾、車(chē)車(chē)科技簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，三方將圍繞新能源汽車(chē)保險(xiǎn)，聚焦產(chǎn)品創(chuàng)新、智能定價(jià)、智能駕駛責(zé)任險(xiǎn)、續(xù)保服務(wù)及車(chē)生態(tài)保險(xiǎn)產(chǎn)品，共同打造覆蓋車(chē)主全生命周期的數(shù)智化保險(xiǎn)服務(wù)體系?！拔覀兤诖龂@產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)閉環(huán)與生態(tài)共建三大維度，開(kāi)發(fā)契合新能源汽車(chē)技術(shù)特性的智駕險(xiǎn)與場(chǎng)景化產(chǎn)品，整合汽車(chē)銷(xiāo)售、保險(xiǎn)與售后資源，打造一站式解決方案，樹(shù)立跨界協(xié)同新標(biāo)桿?！狈ò吞煨潜ｋU(xiǎn)總經(jīng)理朱仁棟表示。

“在這個(gè)合作過(guò)程中，金標(biāo)大眾主要的角色是提供場(chǎng)景和用戶(hù)入口，三方一起圍繞車(chē)主需求打造車(chē)險(xiǎn)服務(wù)生態(tài)?！庇兄槿耸吭诟睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者交流時(shí)表示，這個(gè)合作不只局限于車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，還有一些非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

既然已開(kāi)始試點(diǎn)業(yè)務(wù)，那么法巴天星保險(xiǎn)的車(chē)險(xiǎn)價(jià)格如何呢？一位小米汽車(chē)的車(chē)主曬出其去年參保的保險(xiǎn)公司為太平洋保險(xiǎn)，車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)報(bào)價(jià)為5024元，而同時(shí)顯示的法巴天星保險(xiǎn)車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)報(bào)價(jià)為4794.65元、其他幾家保險(xiǎn)公司則給出了6657元、6671元等報(bào)價(jià)。

對(duì)此，法巴天星保險(xiǎn)方面回復(fù)記者稱(chēng)，法巴天星保險(xiǎn)的報(bào)價(jià)并非市場(chǎng)最低，而是基于自身定價(jià)模型給出的價(jià)格。“我們的定價(jià)遵循風(fēng)險(xiǎn)與成本匹配的原則，且遵守監(jiān)管的相關(guān)要求，報(bào)價(jià)會(huì)因風(fēng)險(xiǎn)特征不同而有高有低?！狈ò吞煨潜ｋU(xiǎn)方面強(qiáng)調(diào)稱(chēng)。

有網(wǎng)友介紹稱(chēng)，法巴天星保險(xiǎn)采用的是UBI（Usage-Based Insurance，基于使用行為的保險(xiǎn)）車(chē)險(xiǎn)。公開(kāi)消息顯示，UBI車(chē)險(xiǎn)簡(jiǎn)單說(shuō)就是“駕駛行為決定保費(fèi)”的車(chē)險(xiǎn)，不是按車(chē)型或年齡一刀切。比如你開(kāi)車(chē)穩(wěn)、少踩急剎，保費(fèi)就會(huì)便宜；經(jīng)常猛加速、熬夜開(kāi)車(chē)，保費(fèi)可能就會(huì)上浮。定價(jià)邏輯是通過(guò)車(chē)載設(shè)備/APP監(jiān)測(cè)駕駛習(xí)慣（如急加速、超速、行駛時(shí)長(zhǎng)），風(fēng)險(xiǎn)低則保費(fèi)低。

圖片來(lái)源：小紅書(shū)（@偉偉同學(xué)的小米）

上述小米汽車(chē)相關(guān)工作人員也告訴記者，保費(fèi)的多少，主要根據(jù)車(chē)輛的出險(xiǎn)情況、車(chē)輛駕駛習(xí)慣等綜合評(píng)估后給出的報(bào)價(jià)。

“車(chē)企+科技”的雙向奔赴 有望推動(dòng)車(chē)險(xiǎn)定價(jià)精細(xì)化

既然不是最低，為何法巴天星保險(xiǎn)的車(chē)險(xiǎn)報(bào)價(jià)還這么受關(guān)注呢？這跟其背后的股東背景分不開(kāi)。

作為小米旗下的財(cái)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，法巴天星保險(xiǎn)自籌建之初就備受關(guān)注，這不僅是因?yàn)槠鋾?huì)成為我國(guó)第91家財(cái)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，還因其特殊的股東陣容。

記者查閱天眼查發(fā)現(xiàn)，北京法巴天星財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（即法巴天星保險(xiǎn)）成立于2025年12月16日，注冊(cè)資本10億元，由法國(guó)巴黎保險(xiǎn)集團(tuán)、四川銀米科技有限責(zé)任公司、大眾汽車(chē)金融服務(wù)海外股份公司共同投資成立，分別持股49%、33%、18%。

其中，四川銀米科技由北京小米電子軟件技術(shù)有限公司100%控股，雷軍個(gè)人持有后者90%股份。

從公司披露的信息來(lái)看，法巴天星保險(xiǎn)的股東結(jié)構(gòu)頗為獨(dú)特，融合了國(guó)際保險(xiǎn)巨頭（法國(guó)巴黎保險(xiǎn)集團(tuán)）、中國(guó)科技企業(yè)（小米集團(tuán)）和歐洲汽車(chē)金融巨頭（大眾汽車(chē)股份公司）三大元素。

這樣的股東陣容，讓市場(chǎng)對(duì)于法巴天星財(cái)險(xiǎn)的發(fā)展充滿(mǎn)了想象。北京大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后、教授朱俊生此前對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，從股東結(jié)構(gòu)看，大眾汽車(chē)金融和小米生態(tài)的加入，意味著法巴天星保險(xiǎn)在車(chē)聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、智能定價(jià)、IoT（物聯(lián)網(wǎng)）設(shè)備保險(xiǎn)等方向擁有天然優(yōu)勢(shì)。未來(lái)，它們有可能探索“智能汽車(chē)保險(xiǎn)”“車(chē)載數(shù)據(jù)定價(jià)”等創(chuàng)新場(chǎng)景，這將促進(jìn)車(chē)險(xiǎn)市場(chǎng)進(jìn)一步向精細(xì)化、數(shù)據(jù)化方向發(fā)展。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近幾年雖然新能源車(chē)發(fā)展迅速，但由于其驅(qū)動(dòng)原理、零部件布局、維修方式等方面均跟傳統(tǒng)汽車(chē)存在差異，所以新能源車(chē)險(xiǎn)的定價(jià)很難精細(xì)化。《守正創(chuàng)新·2024新能源車(chē)險(xiǎn)發(fā)展報(bào)告》指出，新能源汽車(chē)與傳統(tǒng)燃油車(chē)的差異可以分為兩大類(lèi)：第一類(lèi)是關(guān)鍵部件的差異，第二類(lèi)是系統(tǒng)的差異。

具體來(lái)看，新能源汽車(chē)的核心零部件是三電系統(tǒng)（動(dòng)力電池、電機(jī)和電控系統(tǒng)），與燃油車(chē)發(fā)動(dòng)機(jī)、變速器等核心零部件的風(fēng)險(xiǎn)存在明顯差異。同時(shí)，由于新能源汽車(chē)普遍搭載智能系統(tǒng)（智能駕駛、車(chē)聯(lián)網(wǎng)、智慧座艙、人車(chē)交互等），因此可能存在的失控與宕機(jī)問(wèn)題也并非智能程度普遍偏低的傳統(tǒng)燃油車(chē)所廣泛存在。此外，由于新能源汽車(chē)電池負(fù)載重，整車(chē)制造技術(shù)環(huán)節(jié)中為了減少汽車(chē)自重，一體化鑄造被更廣泛使用，其與傳統(tǒng)燃油車(chē)的分部鑄造工藝存在顯著不同。

種種原因讓保險(xiǎn)公司在新能源車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的承保端難以實(shí)現(xiàn)盈利，一些保險(xiǎn)公司甚至談新能源車(chē)險(xiǎn)而色變。與此同時(shí)，這也在向市場(chǎng)昭示著一個(gè)答案：保險(xiǎn)公司原來(lái)做傳統(tǒng)車(chē)險(xiǎn)的邏輯不適合做新能源車(chē)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司需要調(diào)整舊有的做車(chē)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)邏輯。

這個(gè)時(shí)候，有著主機(jī)廠(chǎng)背景和科技背景的法巴天星保險(xiǎn)成立了，這意味著法巴天星保險(xiǎn)可以通過(guò)科技和造車(chē)新勢(shì)力對(duì)車(chē)輛的性能和風(fēng)險(xiǎn)的了解，定制出符合新能源車(chē)特性的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

朱俊生表示，雖然目前財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)主體眾多，新增一家公司對(duì)市場(chǎng)份額影響有限，但其模式和理念的引入，將推動(dòng)既有公司在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、數(shù)字化服務(wù)、渠道建設(shè)等方面加速改革。尤其是針對(duì)細(xì)分市場(chǎng)和中高端客戶(hù)需求，有助于行業(yè)形成更多樣、更具價(jià)值創(chuàng)造力的競(jìng)爭(zhēng)格局。

新能源車(chē)企入局  能否攪動(dòng)新能源車(chē)險(xiǎn)這一池春水？

需要指出的是，法巴天星保險(xiǎn)是新能源車(chē)企扎堆入局保險(xiǎn)業(yè)的一個(gè)縮影。近些年，多家新能源車(chē)企通過(guò)收購(gòu)或成立保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司、保險(xiǎn)公司嘗試進(jìn)軍保險(xiǎn)行業(yè)。

例如，2022年6月，理想通過(guò)子公司收購(gòu)銀建保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司并將其更名為北京理想保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司；2022年底，蔚來(lái)同樣通過(guò)旗下公司收購(gòu)了匯鼎保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限責(zé)任公司，后者已更名為蔚來(lái)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司；2023年6月，比亞迪汽車(chē)工業(yè)有限公司全資收購(gòu)易安財(cái)險(xiǎn)，拿下保險(xiǎn)牌照后將其更名為比亞迪財(cái)險(xiǎn)，并于2024年5月獲批使用全國(guó)統(tǒng)一交強(qiáng)險(xiǎn)條款，進(jìn)入多地區(qū)市場(chǎng)。

相較于通過(guò)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司入局保險(xiǎn)業(yè)，顯然直接成立保險(xiǎn)公司更能從源頭掌控新能源車(chē)險(xiǎn)的定價(jià)趨勢(shì)和精算模型，其經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)也更能給傳統(tǒng)財(cái)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)提供參考價(jià)值。那么，第一家由車(chē)企發(fā)起成立的獨(dú)立保險(xiǎn)公司比亞迪財(cái)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)到底如何呢？

2025年四季度償付能力報(bào)告顯示，比亞迪財(cái)險(xiǎn)去年實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入28.71億元，同比翻倍增長(zhǎng)；凈利潤(rùn)從2024年的-1.69億元增長(zhǎng)至2025年的9362.40萬(wàn)元。從數(shù)據(jù)來(lái)看，比亞迪財(cái)險(xiǎn)凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)正的核心支撐，來(lái)自承保端“三率”的顯著優(yōu)化。2025年，比亞迪財(cái)險(xiǎn)綜合成本率降至102.49%，較2024年308.81%的高位顯著回落。其中，綜合賠付率為97.28%，而綜合費(fèi)用率僅為5.21%，大幅低于行業(yè)平均水平。

此外，直銷(xiāo)模式則是比亞迪財(cái)險(xiǎn)成本控制的關(guān)鍵。不同于傳統(tǒng)財(cái)險(xiǎn)公司依賴(lài)中介渠道的模式，2025年比亞迪財(cái)險(xiǎn)簽單保費(fèi)全部來(lái)自直銷(xiāo)渠道，手續(xù)費(fèi)及傭金占比為0%，徹底繞開(kāi)傳統(tǒng)代理、經(jīng)紀(jì)渠道的高昂費(fèi)用。同時(shí)，2025年比亞迪財(cái)險(xiǎn)與比亞迪汽車(chē)工業(yè)有限公司累計(jì)發(fā)生13次重大關(guān)聯(lián)交易，金額超4.16億元。

與此同時(shí)，比亞迪財(cái)險(xiǎn)的車(chē)均保費(fèi)也從2024年二季度的4900元降至2025年底的3800元左右。這意味著，如果此間比亞迪財(cái)險(xiǎn)沒(méi)有調(diào)整車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的承保對(duì)象，其車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)在一年多的持續(xù)探索和運(yùn)營(yíng)中越來(lái)越優(yōu)化，也能讓車(chē)主感受到保費(fèi)優(yōu)惠。

比亞迪財(cái)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)無(wú)疑給新能源車(chē)企入局保險(xiǎn)業(yè)提供了一個(gè)較好的參考案例，這代表著其入局保險(xiǎn)后的確可以通過(guò)便捷的銷(xiāo)售渠道、更完善的車(chē)險(xiǎn)生態(tài)模式來(lái)降低經(jīng)營(yíng)車(chē)險(xiǎn)的壓力。

但法巴天星保險(xiǎn)是否能如比亞迪財(cái)險(xiǎn)一般在經(jīng)營(yíng)端快速盈利，并在業(yè)務(wù)端獲得快速的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，這個(gè)只有時(shí)間才能給出答案。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞